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氧化铝期货日报总结

1. 期货市场概述

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年11月28日
• 主力合约：ao2601
• 价格走势：主力合约以下跌为主，开盘价2724元/吨，盘中最高2733元/吨，最低2705元/吨，收盘价2707元/吨
• 涨跌幅：较前一日结算价2715元/吨下跌 0.29%
• 成交量：186,850手
• 持仓量：360,240手
• 数据来源：文华财经

1.2 品种价格

数据来源：上海期货交易所

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 现货价格（山东）：2770元/吨
• 期货合约价格：ao2601收盘价2707元/吨
• 基差：63元/吨（现货价格高于期货价格）
• 数据来源：国金期货

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 供应端：当前氧化铝市场仍处于供应过剩格局，但边际收缩迹象开始显现。
• 减产原因：山西、山东、河北、河南部分企业因进口矿生产线亏损、国产矿供应紧张或环保限产等因素，主动降低生产负荷。
• 减产规模：当前减产规模有限，尚未形成行业性检修潮，中长期供应过剩预期仍在强化。
• 短期影响：减产仅能起到边际支撑作用，难以改变供需宽松格局。

3.2 技术分析

• K线走势：氧化铝2601合约K线仍运行在均线下方，接近前期低点。
• 支撑关注：需关注前低附近的支撑有效性。
• 成交量：成交量较前期有所放大，但仍处于低位，表明市场参与情绪谨慎。
• 反弹力度：反弹力度有待验证。

4. 行情展望

• 市场格局：当前氧化铝市场处于“成本支撑与供需过剩”的博弈格局。
• 宏观因素：宏观利好提供情绪支撑，高成本企业减产缓解供应压力。
• 中长期趋势：核心矛盾未改，中长期产能过剩、库存高企等仍主导市场。
• 价格空间：价格大幅上涨或下跌的空间均有限。
• 短期预测：短期预计主力2601合约将震荡运行。

5. 风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎！