20230421-格林期货-玉米生猪期货周报_玉米弱势依旧_生猪反弹沽空_16页_955kb

玉米生猪期货周报分析总结

一、玉米期货

多空逻辑

利多因素

• 年度产需缺口存在，国内缺口仍存。
• 种植成本抬升，支撑基层惜售情绪。

利空因素

• 美联储加息预期不减，经济衰退忧虑。
• 乌克兰谷物出口恢复，供应忧虑缓解。
• 替代效应显现，玉麦价差缩小。
• 进口预期增强，进口成本优势显现。
• 下游消费平淡，饲料和淀粉加工需求偏弱。

操作建议

• 玉米2307合约：维持中线看空，上行压力2760-2780，下方支撑2650。
• 建议持空单或套保头寸。

二、生猪期货

多空逻辑

利多因素

• 官方稳价发声，情绪转强，发改委表示猪价下跌风险较小。
• 养殖环节持续亏损，惜售情绪存在。
• 猪肉收储预期升温，可能提振猪价。

利空因素

• 屠宰库容率创新高（31.9%），压制短期猪价。
• 出栏体重仍高，大猪出栏压力大。
• 终端消费平淡，市场回暖乏力。

操作建议

• LH2307合约：
  ○ 短线中性偏多，17000-17200为压力位，操作建议谨慎持多，若支撑有效则落袋为安。
• LH2309合约：
  ○ 短线偏空，建议在反弹后卖出，关注18000-18200压力位。

三、风险提示

1. 俄乌局势
2. 政策性粮源拍卖政策变动
3. 玉米及其替代品进口节奏
4. 其他冲击：猪瘟疫病、猪肉收储政策变化

研究员：张晓君 | 联系方式：0371-65617380
从业资格：F0242716 | 投资咨询：Z0011864