20210724-格林期货-玉米生猪期货周报_原料期货短线止跌_河南暴雨施压生猪短期走弱_13页_463kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了玉米和生猪期货市场的短期走势及中长期趋势，结合宏观经济、产业逻辑、供需变化等多维度因素，提出相应的操作建议与风险提示。报告由研究员张晓君撰写，联系方式为0371-65617380，从业资格为F0242716，投资咨询为Z0011864。

主要观点

玉米市场

• 短期走势：玉米期货在经历破位下跌后进入低位震荡，本周价格有所回落，但下方支撑显现，预计下周或小幅反弹。
• 多空逻辑：
  • 利多：美玉米天气炒作持续，市场预期单产可能受限；玉米库存去化完成，产业进入主动建库阶段。
  • 利空：进口玉米持续拍卖，抑制现货价格上涨；养殖利润转负，原料价格承压；饲用替代预期强烈，深加工利润下降。
• 操作建议：前期空单已止盈离场，建议等待反弹后的做空机会，激进者可短线试多，止损2500元/吨。

生猪市场

• 短期走势：受河南暴雨影响，部分养殖场受损，泡水猪加速出栏，抑制猪价短期走低，但市场仍承压走弱。
• 多空逻辑：
  • 利多：出栏体重持续下降，北方冬季猪瘟导致出栏减少有望在7-8月兑现；中央收储冻肉持续进行，提振市场情绪；替代品价差处于历史低位，猪肉消费将逐步回暖。
  • 利空：河南暴雨导致部分猪场受损，冻品库存高企限制反弹空间。
• 操作建议：2201合约短线多单已止盈离场，中线远月合约空单继续持有。

关键信息

价格回顾

• 玉米现货：锦州港主流收购价下跌至2530-2560元/吨。
• 生猪现货：河南标猪出栏价基本持平在15.8-16.4元/吨。
• 玉米期货：C2109合约周跌幅1.94%，收于2524元/吨。
• 生猪期货：LH2109合约周跌幅0.57%，收于18295元/吨。

操作建议汇总

风险提示

• 南方生猪疫病防控：雨季可能导致疫病风险上升，需关注养殖规模恢复速度。
• 替代品供应：小麦、稻谷等替代品的供应规模可能影响玉米价格走势。
• 进口节奏：生猪、玉米及替代品的进口节奏将对市场产生重要影响。
• 新作玉米生长情况：国内外新作玉米的生长状况是影响未来价格的重要变量。

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