20181015-国金证券-通信行业研究周报_从_AI_in_vitro_到_AI_in_vivo__14页_1mb

报告摘要

本报告围绕通信行业进行分析，重点探讨了人工智能（AI）与5G技术对行业的影响，并对相关投资建议和风险提示进行了说明。报告指出，AI正从实验室走向产业应用，成为ICT行业竞争的新制高点，而5G技术的加速部署将推动通信行业进入新一轮增长周期。

市场数据：
- 市场优化平均市盈率：18.90
- 国金通信指数：2936.52
- 沪深300指数：3126.45
- 上证指数：2568.10
- 深证成指：7444.48
- 中小板综指：7538.55
行业表现：
- 通信申万指数下跌12.99%，其中通信设备指数下跌13.61%。
- 涨幅前五：天孚信息（+8.23%）、博创科技（+4.85%）、路畅科技（+2.39%）、新易盛（-0.45%）、优博讯（-1.95%）。
- 跌幅前五：北讯集团（-21.96%）、大富科技（-21.66%）、实达集团（-22.21%）、亚联发展（-22.7%）、精伦电子（-22.76%）。
AI与芯片产业：
- 华为发布昇腾系列芯片，覆盖端、边、云场景。
- AI芯片市场将呈现多样化格局，未来可能分化为封闭式与开放式两大阵营。
5G与光模块：
- 5G商用初期将建设约30万宏基站，总投资约1500亿元。
- 5G光模块需求预计达409亿元，前传以25G/100G为主，回传以100G/200G/400G为主。
物联网平台与生态：
- 物联网平台是核心生态枢纽，预计2021年我国物联网平台市场规模将超过420亿元。
- 平台层价值占比达34%，将成为未来竞争的关键。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
- 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
- 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
- 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
行业投资评级：
- 买入：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上；
- 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
- 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
- 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。