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有色金属日报总结 - 2026年07月09日

核心内容概述

本日报主要分析了铜和铝市场的短期走势，结合宏观政策、地缘政治风险以及供需基本面，对价格变化进行解读。整体来看，铜价在避险情绪和库存去化支撑下维持高位震荡，铝价则因需求疲软和库存下降有所支撑，但整体走势偏弱。

主要观点

1. 宏观环境影响

• 美联储政策分歧：6月货币政策会议纪要显示，美联储内部对未来货币政策走向存在明显分歧。多数官员主张适度收紧政策以控制通胀，但也有部分认为应维持利率稳定或略低。
• 中东局势升温：美伊冲突再次升级，市场避险情绪升温，对全球大宗商品价格形成支撑。

2. 铜市场分析

• 价格走势：今日沪铜低开高走，主力CU2608合约收报103160元/吨，上涨0.30%。
• 库存变化：全国主流地区铜库存环比减少3.49万吨至16.5万吨，总库存较去年同期增加2.13万吨，显示低库存格局。
• 供需因素：
  • 台风“巴威”影响下，华东地区下游提货增加，叠加到货减少，导致库存持续去化。
  • 现货市场升水扩大，显示市场对铜的需求依然强劲。
• 其他数据：
  • 上海现货升贴水报150元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。
  • LME铜升贴水小幅回落，沪伦比值略有上升。

3. 铝市场分析

• 价格走势：今日沪铝先抑后扬，主力AL2608合约收报23060元/吨，下跌0.07%。
• 库存变化：国内主流消费地电解铝锭库存环比下降2.0万吨，较上周四下降5.2万吨。
• 供需因素：
  • 铝水比例回升，铝锭产量下滑，叠加消费淡季，需求乏力。
  • 下游加工企业因终端订单疲软及成品库存高企，采购情绪不高。
• 其他数据：
  • 中国A00铝平均价报22950元/吨，较上一交易日下跌90元/吨。
  • LME铝升贴水小幅回升，沪伦比值略有上升。

关键信息汇总

铜市场关键信息

• 库存：全国主流地区铜库存减少3.49万吨至16.5万吨。
• 台风影响：台风“巴威”导致华东、江苏、广东地区电解铜库存持续去化。
• 现货升水：SMM 1#电解铜现货对当月合约报价升水120-180元/吨，均价报升水150元/吨。
• 价格支撑：低库存与矿端供应短缺对铜价形成支撑，短期维持高位震荡。

铝市场关键信息

• 库存：国内主流消费地电解铝锭库存环比下降2.0万吨，较上周四下降5.2万吨。
• 铝价走势：中国A00铝平均价报22950元/吨，较上一交易日下跌90元/吨。
• 消费淡季：下游需求疲软，加工企业采购意愿下降。
• 库存去化：去库地区主要为广东及无锡，整体库存下降趋势明显。

结论

综合来看，铜市场因台风影响及低库存支撑，短期维持高位震荡；铝市场则在库存下降和供应调整下有所支撑，但受消费淡季影响，整体走势偏弱。投资者需关注后续地缘政治发展及美联储政策动向，以判断市场方向。