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财通早班车总结（2014年05月14日）

核心内容概述

2014年5月14日的《财通早班车》主要围绕市场走势、宏观经济数据、重点公司动态及投资策略展开分析。整体市场仍处于弱势，分析师建议投资者保持谨慎，避免高风险操作。同时，报告对多个行业和公司进行了深入点评，并提供了股票池和对冲策略的模拟数据，以供参考。

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主要观点

市场走势

• 整体趋势：市场仍处于弱势，缺乏上涨动力，但系统性风险不大，越跌越安全。
• 操作建议：建议在弱势行情中回避短线操作或小仓位参与，优先考虑长线投资价值的逐渐显现。
• 风险提示：高位股风险较大，市场下跌空间有限，需关注自下而上的个股挖掘机会。

宏观经济数据

• 固定资产投资：2014年1-4月固定资产投资同比增长17.3%，增速较1-3月回落0.3个百分点。
• 工业增加值：4月规模以上工业增加值同比增长8.7%，环比增长0.82%，但整体仍受需求偏弱和去库存压力影响，预计未来增速将有所放缓，但跌幅收窄。
• 房地产影响：房地产投资、销售、新开工和价格全面回落，对整体投资形成拖累，需关注其间接引发的信用风险。

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关键信息

公司动态

雷柏科技（002577）

• 事件：全资子公司召开“ZIVOO”品牌发布会，推出智能家居和家庭娱乐中心产品。
• 点评：公司进入智能家居和家庭娱乐市场，但产品创新和特色是获得市场认同的关键，目前估值提升效应大于实际业绩落地。

桑德环境（000826）

• 事件：与保定市政府签署《保定静脉产业园战略合作框架协议》，总投资约30亿元。
• 点评：公司积极布局固废处理产业链，市场开拓能力强，长期发展值得期待。

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研究所投资策略

股票池

• 股票信息（部分）：
  • 数码视讯（300079）：累计涨跌幅1.92%，推荐理由为受益于节能环保产业爆发，估值有望提升。
  • 苏大维格（300331）：累计涨跌幅-6.34%，推荐理由为在公共安全防伪领域具有垄断地位，募投项目投产有望带来业绩提升。
  • 三聚环保（300072）：累计涨跌幅7.32%，推荐理由为受益于环保政策，订单饱满，业绩增长有保障。
  • 格力电器（000651）：累计涨跌幅8.55%，推荐理由为业绩持续超预期，技术突破带动市场份额提升，为智能家居提供契机。

对冲策略

• 策略描述：通过融券和股指期货等工具与现货市场进行对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
• 模拟数据：
  • 组合收益率：4.17%
  • 沪深300指数点位：从2146.3上涨至2174.85，涨幅1.33%
  • 产品负责人：俞毅
• 策略说明：仅为模拟环境下运行结果，不构成直接买卖建议。

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模拟盘操作

积极型投资组合（祥龙一号）

• 组合收益率：9.86%
• 产品负责人：胡鹏
• 持仓情况：
  • 裕兴股份（300305）：占比12.44%
  • 中国汽研（601965）：占比21.15%
  • ST生化（000403）：占比26.28%
• 操作理由：短期市场进一步上行压力较大，需谨慎对待。

稳健型投资组合（二号）

• 组合收益率：32.20%
• 产品负责人：周炜
• 持仓情况：
  • 置信电气（600517）：占比13.91%
• 操作理由：市场反弹将延续，机会集中在优质中小盘成长股。

分级基金模拟盘

• 组合收益率：-4%
• 当前仓位：0%
• 操作说明：仅投资股票与分级基金，暂不考虑场外基金与套利模式。

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一周研报回顾

研报摘要

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师	报告重要程度
嘉凯城年报点评	年报点评	结算和销售收入双增长，运营效率提升，基金业务发展迅速	打造城镇商业资产运营模式，预计EPS增长	2014/4/22	赵月亮	★★★
浙江震元调研报告	调研报告	医药工业转型成功，美他多辛和腺苷蛋氨酸表现良好	首次给予“买入”评级，预计EPS增长	2014/4/14	熊文说	★★★
久立特材年报点评	年报点评	产品高端化，业绩持续高增长	维持“买入”评级，预计EPS增长	2014/4/14	李永良	★★★
化工行业二季度投资策略	季度策略	转型背景下精选个股	重点关注氨纶、涤纶工业丝、环保、油气改革等	2014/4/8	赵锴	★★★
通信行业二季度投资策略	季度策略	4G牌照发放带动建网加速，网络优化行业基本面拐点已现	维持“增持”评级，建议关注久立特材、玉龙股份、金洲管道	2014/4/8	杨振华	★★★
电子行业二季度投资策略	季度策略	成长股陷阱，需谨慎对待	建议等待行业估值回调后才考虑投资	2014/4/8	王凌涛	★★★

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