20160127-财通证券-财通早班车_18页_1mb

财通早班车总结

核心内容概述

《财通早班车》是一份由财通证券研究所发布的投资研究报告，内容涵盖市场分析、公司动态、投资策略以及模拟投资组合等多个方面。该报告发布于2016年1月27日，重点分析了当前市场状况、重点行业动态以及具体公司的业绩表现和未来展望。

主要观点

市场分析

• 市场情绪：市场整体处于弱势，成交量低迷，导致反弹受限，同时出现恐慌性下跌，市场有加速赶底趋势。
• 流动性管理：央行通过逆回购等工具向市场注入大量流动性，以应对春节前的季节性需求，同时强调“宽财政+稳货币”的政策导向。
• 投资建议：建议投资者控制仓位，分批入场，关注市场底部可能带来的错杀机会。

公司动态

• 双箭股份：通过收购桐乡和济颐养院有限公司，完善养老产业布局，有望成为新的利润增长点。
• 爱尔眼科：通过并购和新建医院，扩大医疗网络，预计未来2-3年建成200家地级市医院。
• 戴维医疗：受益于二胎政策及国产替代趋势，竞争优势明显，未来有望拓展孕产一体化服务平台。
• 福安药业：通过并购宁波天衡和只楚药业，业绩提升，未来将继续推进医药行业整合。
• 华润万东：通过非公开发行引入战略投资者，加速向服务提供商转型，经营效率有望提升。
• 江中药业：由于非处方药业务受政策影响，公司利润有所提升，但需关注营销策略对增长的推动作用。
• 康芝药业：净利润增速低于预期，主要受儿童药拖累，但随着政策利好，有望受益于儿童药市场扩容。
• 片仔癀：在“一核两翼”战略下，公司业绩触底反弹，未来有望在大健康平台建设中取得进展。
• 天奇股份：中标重大合同，将对公司2016年利润产生积极影响，未来拆解业务有望成为新增长点。
• 金卡股份：因新业务拓展和研发费用增加，净利润下降，但未来市场潜力较大。
• 金利华电：收购信立传媒，拓展广告传媒业务，提升公司在种业板块的综合竞争力。
• 农发种业：通过与博奥晶典合作，提升分子育种技术能力，推动种业发展。

投资策略

• 积极型投资组合：适合风险承受能力强的投资者，关注市场反弹机会，以四维图新为主力，预计下周反弹。
• 稳健型投资组合：适合风险偏好较低的投资者，布局智能制造、信息技术、现代服务业等，关注长期增长潜力。
• 对冲策略：通过融券和股指期货等工具降低波动率，实现稳健盈利，当前组合表现良好。

关键信息

大宗商品与铁路货运

• 2015年全国铁路货运量同比下降11.9%，显示宏观经济疲软。
• 大宗商品需求减少、政策导向变化及国家建设基金减少是铁路货运量下滑的主要原因。

A股与港股对比

• A股与港股相比存在较大溢价，如万科A、中集集团等，部分公司港股估值更具吸引力。

模拟盘表现

• 积极型组合：收益率29.95%，主要持有四维图新，操作建议为卖出。
• 稳健型组合：收益率3.88%，持有盛通股份、好利来等，暂无操作。
• 瑞虎三号组合：收益率-0.72%，主要持有栋梁新材、亚厦股份等，当前无操作。

行业与政策

• 医药行业：多个公司业绩增长，受益于政策支持和并购扩张。
• 房地产行业：受政策影响，部分公司如滨江集团、荣盛发展有重估机会。
• 云计算与人工智能：被视为未来发展趋势，具备长期投资价值。

总结

《财通早班车》全面分析了市场现状与公司动态，强调了流动性管理、行业趋势及公司战略调整的重要性。在当前市场环境下，投资者应保持谨慎，关注政策利好和行业整合机会，同时通过合理的投资组合管理，实现稳健收益。