20210420-川财证券-高端制造行业事件点评_中石化入局将推动新能源车换电行业发展_3页_358kb

行业事件点评总结

核心内容

中石化作为能源央企巨头，近日分别与蔚来汽车和奥动新能源达成战略合作，进军新能源汽车“换电”领域。此举标志着换电模式在新能源汽车行业中的重要性进一步提升，并可能引发行业格局的重大变化。

主要观点

1. 换电模式的优势显著

• 换电模式相比充电模式更加便捷高效，单次换电时间仅需4分30秒，有效解决新能源汽车充电难、充电时间长的问题。
• 采用换电模式可降低个人用户的购车成本，例如蔚来汽车通过车电分离模式，使用户购车成本降低7万元，同时以服务费形式租赁电池。
• 裸车+租赁电池的模式有助于推动新能源汽车的平价化发展，增强市场接受度。

2. 国家队布局+政策支持，换电模式前景广阔

• 换电模式的发展符合国家“碳达峰”、“碳中和”战略目标，受到政策积极支持。
• 2020年工信部等发布的政策明确支持换电模式，不限制补贴门槛。
• 《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》鼓励充换电网络建设，换电模式成为政策重点方向之一。
• 国家电网、国家电投等机构也在换电领域加大投入，表明换电模式具有广泛的发展潜力。

关键信息

• 中石化计划：利用全国3万座加油站优势，建设5000座充换电站，推动充换电业务发展。
• 蔚来汽车目标：计划在2021年内部署299座二代换电站，实现500座换电站的部署目标。
• 奥动新能源规划：到2025年实现换电网络覆盖100座城市，建设5000座换电站，服务换电车辆达200万辆。
• 换电站建设进展：中石化与蔚来合作的“中石化朝英站”为全球首座全智能换电站，已正式投运。

投资建议

• 建议关注换电行业相关概念标的，包括：北汽蓝谷、科大智能、山东威达、阿尔特等。
• 中石化入局换电行业，将为新能源汽车行业发展注入新动力，同时推动换电基础设施建设。

风险提示

• 技术研发不及预期风险
• 经济和安全制约风险
• 政策变动风险

分析师声明

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行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
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附注

• 报告时间：2021/4/20
• 所属部门：行业公司部
• 一级行业：制造行业
• 二级行业：高端制造
• 报告类别：事件点评