20260425-国盛证券有限责任公司-量化点评报告_择时雷达六面图_本周技术面指标分数下降_16页_1mb

量化点评报告总结

核心内容概述

本报告基于“择时雷达六面图”框架，从流动性、经济面、估值面、资金面、技术面和拥挤度六个维度，结合二十一个指标对当前市场进行量化分析，生成综合择时分数[-1,1]。报告指出，本周综合择时分数为-0.20分，整体为中性观点。

主要观点与关键信息

一、流动性

• 货币方向因子：本周货币方向因子 $>0$，发出看多信号，分数为1。
• 货币强度因子：本周货币强度因子分数为0，信号中性。
• 信用方向因子：本周信用方向因子发出看多信号，分数为1。
• 信用强度因子：本周信用强度因子分数为-1，发出看空信号。
• 综合流动性得分：0.25分，信号中性偏多。

二、经济面

• 增长方向因子：本周增长方向因子发出看多信号，分数为1。
• 增长强度因子：本周增长强度因子分数为-1，发出看空信号。
• 通胀方向因子：本周通胀方向因子发出看空信号，分数为-1。
• 通胀强度因子：本周通胀强度因子分数为-1，发出看空信号。
• 综合经济面得分：-0.50分，信号中性偏空。

三、估值面

• 席勒ERP：本周席勒ERP下降0.03分，当前分数为0.01分。
• PB（市净率）：本周PB指标下降0.03分，当前分数为-0.62分。
• AIAE（权益配置比例）：本周AIAE指标上升0.17分，当前分数为-0.83分。
• 综合估值面得分：-0.48分，信号中性偏空。

四、资金面

• 内资：两融增量与成交额趋势均发出看空信号，分数为-1。
• 外资：中国主权CDS利差与海外风险厌恶指数均发出看多信号，分数为1。
• 综合资金面得分：0.00分，信号中性。

五、技术面

• 价格趋势：本周价格趋势综合分数为0分，信号中性。
• 新高新低数：本周新高新低数发出看空信号，分数为-1。
• 综合技术面得分：-0.50分，信号中性偏空。

六、拥挤度

• 衍生品信号：
  • 期权隐含升贴水发出看多信号，分数为1。
  • 期权VIX发出看多信号，分数为1。
  • 期权SKEW发出看空信号，分数为-1。
• 可转债信号：可转债定价偏离度发出看空信号，分数为-1。
• 综合拥挤度得分：0.00分，信号中性。

综合择时分析

本周四大类指标综合得分如下：

• 估值性价比：上升，分数为1。
• 宏观基本面：不变，分数为-0.50。
• 资金&趋势：不变，分数为0。
• 拥挤度&反转：下降，分数为-0.50。

综合择时分数：-0.20分，整体为中性观点。

风险提示

• 所有结论基于历史数据和统计模型测算，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并谨慎决策。

分析师信息

• 分析师：沈芷琦、刘富兵、诸格慧明
• 执业证书编号：S0680521120005、S0680518030007、S0680125100009
• 邮箱：shenzhenqi@gszq.com、liufubing@gszq.com、zhugehuiming@gszq.com

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