20260314-国盛证券有限责任公司-国盛量化_|_择时雷达六面图:本周宏观基本面分数小幅上升_12页_2mb

国盛量化 | 择时雷达六面图：本周宏观基本面分数小幅上升

核心内容概述

国盛证券通过构建“择时雷达六面图”，从流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六个维度对市场进行综合评估，生成[-1,1]之间的择时分数。本周宏观基本面分数小幅上升，但整体仍为中性，综合打分为-0.16分。

主要观点与关键信息

1. 择时雷达六面图综合评分

• 本周综合打分：-0.16分，整体为中性。
• 四大类评分：
  • 估值性价比：维持不变。
  • 宏观基本面：小幅上升。
  • 资金&趋势：维持不变。
  • 拥挤度&反转：维持不变。

2. 各维度详细分析

流动性

• 货币方向：看多信号，分数为1分。
• 货币强度：信号中性，分数为0分。
• 信用方向：看多信号，分数为1分。
• 信用强度：信号中性，分数为0分。
• 流动性综合得分：0.50分，信号中性偏多。

经济面

• 增长方向：下行趋势，看空信号，分数为-1分。
• 增长强度：看空信号，分数为-1分。
• 通胀方向：上行趋势，看空信号，分数为-1分。
• 通胀强度：看空信号，分数为-1分。
• 经济面综合得分：-1.00分，信号看空。

估值面

• 席勒ERP：小幅上行0.01分，信号中性偏空。
• PB：维持不变，分数为-0.74分，信号中性偏空。
• AIAE：维持不变，分数为-1.00分，信号中性偏空。
• 估值面综合得分：-0.59分，信号中性偏空。

资金面

• 内资：
  • 两融增量：看多信号，分数为1分。
  • 成交额趋势：信号中性，分数为0分。
• 外资：
  • 中国主权CDS利差：看空信号，分数为-1分。
  • 海外风险厌恶指数：看空信号，分数为-1分。
• 资金面综合得分：-0.25分，信号中性偏空。

技术面

• 价格趋势：趋势方向与趋势强度均为看多，综合分数为1分。
• 新高新低：看空信号，分数为-1分。
• 技术面综合得分：0.00分，信号中性。

拥挤度

• 衍生品：
  • 期权隐含升贴水：看多信号，分数为1分。
  • 期权VIX：看多信号，分数为1分。
  • 期权SKEW：看多信号，分数为1分。
• 可转债：
  • 可转债定价偏离度：看空信号，分数为-1分。
• 拥挤度综合得分：0.50分，信号中性偏多。

3. 风险提示

• 以上结论基于历史数据和统计模型测算，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议，普通投资者应谨慎对待，建议寻求专业投资顾问指导。

4. 作者信息

• 报告发布机构：国盛证券研究所
• 发布时间：2026年3月14日
• 联系人：
  • 沈芷琦 S0680521120005 shenzhiqi@gszq.com
  • 刘富兵 S0680518030007 [email protected]
  • 诸格慧明 S0680125100009 zhugehuiming@gszq.com

5. 特别声明

• 本资料仅面向专业投资者，普通投资者不应订阅或使用。
• 本资料为国盛证券金融工程团队研究观点的交流平台，非正式研究报告发布渠道。
• 信息均摘自已发布报告或后续解读，最终以完整报告内容为准。

6. 重要声明

• 本资料不构成对具体证券的价位、时点或市场表现的判断或投资建议。
• 普通投资者若使用本资料，可能因缺乏解读服务而产生理解偏差，进而导致投资损失。
• 请读者自主决策并承担投资风险。