20220530-华泰期货-焦炭焦煤周报_焦企利润压缩_盘面暂稳运行_10页_724kb

焦炭与焦煤市场周报总结

核心内容

本周焦炭与焦煤市场整体呈现震荡下行趋势，但供需关系仍存在改善迹象。焦炭价格持续下跌，现货市场稳中趋弱，焦煤市场则出现情绪好转，库存逐步下降，供需缺口持续存在。

主要观点

焦炭市场分析

• 价格走势：焦炭主力合约2209震荡下跌，最终收于3351.5元/吨，环比下跌124.5元/吨，跌幅为3.58%。
• 现货情况：第四轮提降全面落地，累计降幅达800元/吨，焦企利润被压缩，部分企业限产，出货积极性较高。
• 市场表现：山西地区准一级湿熄冶金焦报价2900-3010元/吨，港口准一级冶金焦报价3400-3450元/吨。
• 供需状况：
  • 供给端：独立焦企产能利用率下降，焦炭日均产量减少，部分企业被动减产。
  • 消费端：钢厂开工率和产能利用率环比上升，对焦炭存在刚性需求，但采购意愿偏弱，多按需采购。
  • 库存情况：焦炭库存有所增加，显示市场去库压力仍存。

焦煤市场分析

• 价格走势：焦煤主力合约2209震荡下跌，最终收于2559元/吨，环比下跌111元/吨，跌幅为4.16%。
• 现货情况：炼焦煤市场稳中偏弱，线上竞拍情况有所改善，但焦企对原料煤观望情绪浓厚，交投清淡。
• 市场表现：蒙5原煤报价1950-2000元/吨左右。
• 供需状况：
  • 供给端：洗煤厂开工率下降，原煤产量减少，蒙煤通关量有所提升。
  • 消费端：焦企产能利用率下降，焦煤需求有所减弱。
  • 库存情况：焦煤库存环比下降，供需缺口持续存在，成本支撑有所增强。

关键信息

价格与库存数据

市场动态

• 焦炭：第四轮提降已全面执行，焦企利润压缩，部分企业限产，钢厂需求增加但采购意愿偏弱。
• 焦煤：市场情绪逐渐好转，原料端成本支撑增强，库存持续下降，供需缺口持续存在。
• 疫情影响：疫情对市场造成较大干扰，需关注疫情拐点，钢材需求回升后或可逢低做多。

投资策略

• 焦炭：中期看涨
• 焦煤：中期看涨
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险关注点

• 疫情形势变化
• 下游采购意愿
• 货物发运情况
• 双焦双控政策
• 煤炭进出口政策

数据来源与图表说明

• 图1：主流市场焦炭价格
• 图2：日照港准一级焦炭主力（09）合约基差
• 图3：9-1合约价差
• 图4：独立焦化厂（230家）产能利用率
• 图5：焦炭月度产量
• 图6：高炉开工率
• 图7：中国生铁产量
• 图8：三环节焦炭合计库存
• 图9：焦化利润
• 图10：主流市场焦煤价格
• 图11：蒙煤5#—焦煤主力基差（09）
• 图12：焦煤合约5-9价差
• 图13：三环节焦煤合计库存

免责声明

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