20231023-开源证券-和邦生物-603077.SH-公司信息更新报告_归母净利润环比+83％_拟回购2-4亿彰显发展信心_4页_889kb

和邦生物（603077SH）获券商维持“买入”评级，基于Q3业绩环比大幅增长及未来发展计划。

• 业绩亮点：2023年第三季度营收和归母净利润环比激增，分别增长38.19%和82.98%，主要由双甘膦、草甘膦等产品量价齐升和联碱产品销量增长驱动。前三季度归母净利润同比虽下降49.23%，但环比有所恢复。
• 未来展望：公司推进广安必美达50万吨双甘膦项目和印尼20万吨草甘膦及60万吨联碱项目，以支撑高质量发展。同时公告拟回购2-4亿元股份用于员工激励，彰显长期信心。
• 财务预测：预计2023-2025年归母净利润依次为1510亿、1346亿、1788亿元，对应PE分别为136、152、115倍，显示盈利可能逐步改善。
• 风险提示：产品及原材料价格波动、项目进展延误、安全环保问题等可能导致业绩不确定性。

当前股价232元，市值庞大，但需关注外部风险。