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光大期货金融期货日报（2026年02月04日）总结

一、研究观点

核心内容

1. 股指：
   • A股市场昨日低位反弹，Wind全A上涨2.12%，成交额达2.57万亿元。
   • 中证1000、中证500、沪深300和上证50指数分别上涨2.93%、3.11%、1.18%和1.05%。
   • 近期密集出台的经济调控政策为市场提供了基本面支撑，尤其是发改委发布的多项政策，涉及并购基金设立、地方经济行为规范及“十五五”高技术产业规划。
   • 央行下调结构性货币政策工具利率25BP，表明对特定领域的资金支持，有助于引导资金进入科技创新、普惠养老和碳减排等板块，推升估值。
   • 沪深交易所调整融资买入保证金比例至100%，资金避险情绪增加，市场进入高位震荡模式，短期波动加大，需谨慎追高，观望为主。

主要观点

• 股指整体呈现震荡走势，短期市场情绪较为乐观，但资金避险情绪上升，市场波动性增加。
• 政策支持对市场形成一定支撑，尤其是结构性降息和财政政策接续发力，有助于市场稳定。
• 市场热点题材如科技创新、普惠养老、碳减排等可能受益于政策导向。

二、日度价格变动

股指期货

• IH：上涨0.96%，收于3,033.0点。
• IF：上涨1.65%，收于4,653.0点。
• IC：上涨4.79%，收于8,282.0点。
• IM：上涨3.95%，收于8,183.0点。

股票指数

• 上证50：上涨1.05%，收于3,034.6点。
• 沪深300：上涨1.18%，收于4,660.1点。
• 中证500：上涨3.11%，收于8,286.7点。
• 中证1000：上涨2.93%，收于8,209.1点。

国债期货

• TS：上涨0.02%，收于102.41点。
• TF：上涨0.04%，收于105.91点。
• T：上涨0.01%，收于108.26点。
• TL：下跌0.09%，收于111.96点。

三、市场消息

整体走势

• 沪指、创业板指、深成指均上涨超过1%，全市场上涨个股超4800只。
• 成交额为2.56万亿元，市场情绪整体回暖。

行业板块

• 太空光伏、CPO、商业航天、工程机械等板块涨幅居前。
• 银行、保险、酿酒等板块逆势下跌。

热门概念

• 太空光伏概念集体爆发，帝科股份、海优新材等涨停。
• CPO等算力硬件股延续涨势，罗博特科、天通股份等涨停。
• 商业航天概念股走强，航天发展、航天控制等涨停。

四、图表分析

股指期货

• 图1和图2展示了IH、IF、IM、IC主力合约的走势，显示股指期货整体呈上涨趋势。
• 图3至图6展示了各股指期货的当月基差走势，基差有所波动，但整体趋势向上。

国债期货

• 图7展示了国债期货主力合约走势，显示短期国债期货表现偏强。
• 图8展示了国债现券收益率，显示收益率略有下降。
• 图9至图12展示了各期限国债期货的基差走势，显示基差小幅波动。
• 图13至图16展示了各期限国债期货的跨期价差，显示价差变化不大。
• 图17展示了跨品种价差，显示国债期货与其他品种的价差相对稳定。

汇率

• 图19至图24展示了美元、欧元对人民币的中间价及远期汇率，显示人民币汇率相对稳定。
• 图25至图27展示了美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元的走势，显示美元指数略有波动，欧元和英镑走势相对平稳。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性和完整性作任何保证。
• 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介或相关品种的操作依据。
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