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光大期货金融期货日报总结（2026年01月07日）

一、核心内容

股指市场分析

• 整体表现：A股市场整体震荡走强，沪指重返4000点上方，创业板指涨近3%。中证A500指数涨逾2%，创2022年1月以来新高。
• 市场情绪：个股涨多跌少，沪深京三市超4100股飘红，成交额达2.57万亿元。资金情绪高涨，12月宽基型ETF净申购1100亿元，其中近1020亿元为A500ETF。
• 指数特性：A500指数与沪深300走势高度相关（相关系数超过0.98），但成长标的稍多，如电力设备、电子等板块。
• 资金对冲：Top5会员单位IF净空头近期显著上涨，与A500ETF的净申购可能存在对冲关系，资金不会因跨年而大幅净流出。
• 短期展望：股指短期预计仍在10月以来构建的震荡中枢内震荡。中证1000指数三季度营业收入累计同比增速约2.6%，对其当前估值构成支撑，流动性风险较低。
• 春季躁动：春季躁动行情需满足特定条件，小盘指数需政策边际放宽流动性，大盘需通胀预期持续改善。当前条件不明显，行情可能不如往年剧烈。

国债市场分析

• 价格变动：周二收盘，30年期主力合约跌0.31%，10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.05%。
• 资金面：央行1月6日开展162亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，与上次相同。公开市场有3125亿元7天逆回购到期，净回笼2963亿元。
• 资金利率：DR001上行0.1BP至1.26%，DR007上行0.1BP至1.43%。
• 市场展望：资金面合理充裕是债市最大支撑，但经济稳、通胀回升、降息偏谨慎对债市形成制约。多空交织下，利率向上突破需通胀显著回升，向下突破需降息引导，短期债市预计仍处于区间震荡。

二、日度价格变动

股指期货

• IH：2026-01-06收于3,161.8点，涨2.03%。
• IF：收于4,778.0点，涨1.72%。
• IC：收于7,786.4点，涨2.51%。
• IM：收于7,762.4点，涨1.62%。

股票指数

• 上证50：收于3,158.8点，涨1.90%。
• 沪深300：收于4,790.7点，涨1.55%。
• 中证500：收于7,814.1点，涨2.13%。
• 中证1000：收于7,864.9点，涨1.43%。

国债期货

• TS：收于102.37，跌0.05%。
• TF：收于105.57，跌0.13%。
• T：收于107.70，跌0.14%。
• TL：收于110.93，跌0.35%。

三、市场消息

1. A股收评：沪指13连阳创十年新高，脑机接口板块掀涨停潮，伟思医疗、三博脑科、爱朋医疗、美好医疗等10余股涨停。保险板块活跃，证券板块震荡走强，有色金属板块全线上扬。
2. 绿色消费政策：国务院新闻办召开新闻发布会，介绍推进绿色消费情况。2024至2025年，汽车以旧换新1830万辆，其中新能源汽车占比近60%；家电以旧换新1.92亿台，一级能效（水效）占比达90%以上。以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次。

四、图表分析

股指期货

• 图1、图2显示IH、IF、IM、IC主力合约走势，整体呈震荡上行趋势。
• 图3至图6展示各股指期货当月基差走势，基差整体呈小幅波动。
• 图7至图12显示国债期货主力合约走势及基差情况，整体呈下跌趋势。

汇率

• 图19至图24显示美元、欧元对人民币的中间价及远期汇率，美元指数和欧元兑美元汇率波动较小。
• 图25至图28展示美元指数和主要货币对汇率走势，整体保持稳定。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介，也不作为相关品种的操作依据。
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