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期债市场总结

核心内容

2022年1月11日，国泰君安期货金融衍生品研究所发布了一份关于国债期货市场的分析报告，指出期债或震荡偏弱。报告主要围绕国债期货价格走势、市场收益率变化、货币市场动态、技术分析及市场观察等方面展开，为专业投资者提供参考。

主要观点

• 期债走势：整体呈现震荡偏弱趋势，各主要合约的支撑位和压力位被明确列出，供投资者参考。
• 市场情绪：国内出现奥密克戎疫情，提振了避险情绪，推动市场走强。但隔夜外盘美债下跌，可能对国内市场产生负面影响。
• 利率债市场：收益率整体下行，2年期、5年期、10年期国债收益率分别下降，显示市场对利率下行的预期。
• 信用债市场：信用债收益率也有所下行，但不同等级债券的收益率变化有所不同。
• 货币市场：银行间质押式回购市场成交额略有减少，隔夜利率大幅下跌，而7天、14天和1个月利率则出现不同程度的波动。

关键信息

国债期货市场表现

利率债收益率变化

• SKY_3M：稳定在2.05%
• 中债国债收益率曲线2年期：下行2BP至2.37%
• SKY_10Y：下行1BP至2.81%

信用债收益率变化

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限：下行1BP至2.50%
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期：稳定在2.93%
• 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：下行1BP至9.92%

货币市场动态

• 银行间质押式回购市场成交额：21438亿元，减少0.63%
• 隔夜利率：1.70%，较前一交易日下跌14bp
• 7天利率：2.05%，较前一交易日上涨25bp
• 14天利率：2.01%，较前一交易日下跌2bp
• 1个月利率：2.35%，与前一交易日持平
• 3个月利率：2.35%，与前一交易日持平

技术分析

• T2203：震荡走势，日K线收于20日线之上，20日线向上，K线位于布林带上轨附近，布林带轨距放大，MACD指标动能柱为红色，DIFF线和DEA线在零轴上方，显示市场处于多头趋势。
• TS2203、TF2203：走势与T2203相似，整体偏强。

市场观察

• 央行操作：1月10日，央行开展100亿元逆回购操作，以维持银行体系流动性合理充裕。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价调升89个基点，报6.3653。
• 股市表现：沪深两市小幅波动，上证综指和深证成指微涨，创业板指微跌。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不宜阅读。
• 报告不构成具体投资建议，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 投资者需注意市场风险，不应将本报告作为唯一参考依据。

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