20240512-开源证券-社会服务行业周报_关注职教_高教板块_伊菲丹官宣全球代言人_19页_2mb

社会服务行业2024年5月第2周分析摘要

核心要点

• 出入境市场升温：4月以来多国延长对中国免签政策（如法国、德国、格鲁吉亚等），签证签发量同比大增，境外游目的地扩容，利好直接推动暑期出境游恢复。

• 五一假期旅游表现：国内旅游人次同比增76%，人均消费恢复88.5%；下沉市场增速明显优于一二线，县域旅游受青睐。

• 教育领域：多邻国Q1营收和用户数超预期，付费用户数同比增长54%；政策支持职业教育发展，多数学生认可“回炉”职校提升就业机会。

• 酒店板块：中端酒店表现最强，平均入住率恢复超70%，超额收益明显；高端酒店收入承压，但增速相对改善。

• 医美动态：水羊股份御泥坊推出新品黑参胶原精华；伊菲丹官宣梁朝伟、刘嘉玲为全球代言人，带动品牌声量提升。

• 资本市场表现：5月上旬社服板块指数下跌0.01%但跑输沪深300指数1.73个百分点；估值较年初大幅回调，但品类分化加剧。

分析展望

本报告建议关注出境游复苏（同程旅行、携程）、职业教育及高等教育（好未来、新东方）、下沉市场旅游（银都股份）、泛运动健身（Keep）、医美护肤龙头企业（水羊股份、康冠科技）的投资机会。需警惕政策变动及市场竞争加剧风险。