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股指期货早班车总结

核心内容

本报告为2021年11月18日的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布，提供当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及策略建议。

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主要股指期货合约数据

代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	总量	总金额	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差
IC2111	中证 2111	0.52	7094.2	36.8	30333	4295534	35169	-9643	7095.6	7057.4	10.33
IC2112	中证 2112	0.55	7069.0	39.0	27289	3851425	122092	5593	7070.6	7030.0	35.53
IC2203	中证 2203	0.63	6929.0	43.2	7666	1060220	79645	633	6926.6	6885.8	175.53
IC2206	中证 2206	0.53	6765.0	35.6	6178	834609	33606	551	6764.8	6729.4	339.53
IF2111	沪深 2111	-0.12	4880.4	-6.0	41583	6090810	36361	-13944	4879.4	4886.4	5.35
IF2112	沪深 2112	-0.06	4881.8	-2.8	30506	4467506	90660	4575	4880.0	4884.6	3.95
IF2203	沪深 2203	-0.05	4860.4	-2.6	5370	783188	42913	482	4858.6	4863.0	25.35
IF2206	沪深 2206	-0.01	4833.4	-0.6	1721	249489	7557	89	4829.2	4834.0	52.35
IF300	沪深 300	0.05	4885.75	2.43	108459224	24617792	--	--	--	--	--
IH2111	上证 2111	-0.59	3205.0	-19.0	27365	2639367	28410	-7633	3207.0	3224.0	3.78
IH2112	上证 2112	-0.54	3213.0	-17.4	22466	2171075	51123	5554	3214.2	3230.4	-4.22
IH2203	上证 2203	-0.50	3212.6	-16.2	3704	357949	16761	324	3213.6	3228.8	-3.82
IH2206	上证 2206	-0.45	3206.0	-14.6	1312	126466	5624	445	3205.6	3220.6	2.78
IH50	上证 50	-0.42	3208.78	-13.39	19800824	5977623	--	--	--	--	--

注：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 价格单位：点数。
• 涨跌、基差单位：点。
• 成交量、持仓量、日增仓量单位：手。
• 成交金额单位：元。

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市场环境分析

1. 指数表现

• 上证指数：上涨0.44%，报收3537.37点。
• 深成指：上涨0.67%，报收14711.18点。
• 创业板指：上涨0.81%，报收3421.33点。
• 科创50指数：上涨1.05%，报收1436.16点。

2. 行业板块表现

• 涨幅居前：化纤（+3.08%）、有色（+2.94%）、通用机械（+2.93%）。
• 跌幅居前：运输服务（-0.63%）、酿酒（-0.62%）、农林牧渔（-0.55%）。

3. 指数强弱排序

• IC > IF > IH，表明中证500合约表现最强，沪深300次之，上证50最弱。

4. 个股表现

• 呈现普涨格局，但板块轮动明显，指数此消彼长。

5. 资金面

• 北上资金：当日净流入-2.39亿元，结束连续4日净流入。
• 沪股通：净流入-10.33亿元。
• 深股通：净流入7.94亿元。
• 年内累计净流入：3,337.52亿元。
• 开通以来累计净流入：15,361.61亿元，维持历史高位。

6. 公开市场操作

• 央行逆回购：开展500亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与前期持平。
• 逆回购到期：1,000亿元，净回笼500亿元。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜利率：2.1520%，较前日上升22.9个基点。
  • 1年期利率：2.7590%，下降0.3个基点。
• 市场资金面：短期资金面较为宽松，1年期资金价格延续下降趋势。

7. 基差分析

• IC合约：基差10.33点，近月合约转为贴水。
• IF合约：基差5.35点。
• IH合约：基差3.78点。
• 基差趋势：近月合约均转为贴水，期现分化，短期趋势性行情较难出现。
• 合约到期：本周五（11月19日）为11月合约到期日，基差将逐步收敛。

8. 消息面影响

• 美国贸易法院：恢复双面太阳能组件201关税豁免权，税率从18%下调至15%。
• 影响：光伏板块受刺激，对IC形成支撑；消费与金融板块回调，对IH构成压力。

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策略建议

• IH合约：建议继续持有IH合约的多单，因IH在年内低点获得支撑后重心缓慢上移。
• 市场趋势：短期市场呈现板块轮动，指数此消彼长，量能有所萎缩，趋势性行情尚未形成。

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研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 经验：具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资格证书：
  • 期货从业资格证（F0272480）
  • 期货投资咨询资格证（Z0002746）

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重要声明

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• 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
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