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每日晨报总结（2021年6月4日）

核心内容概述

本日晨报汇总了多个行业的最新动态与分析师观点，涵盖宏观经济、银行业、军工、环保、食品饮料、健民集团等板块。内容重点分析了行业发展趋势、政策动向、市场表现及投资建议，为投资者提供了全面的市场参考。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济与银行业

• 宏观经济平稳恢复：1-4月工业增加值、固定资产投资、社消总额和出口数据均保持较高增长，PMI持续位于荣枯线上方，显示经济持续复苏。
• 银行业绩改善：信贷需求旺盛，贷款利率环比回升，有助于银行息差改善。理财产品销售规范出台，促进理财业务健康发展。
• 估值优势：当前银行板块PB为0.75倍，处于历史低位，具备配置价值。
• 推荐个股：招商银行（600036）、宁波银行（002142）、兴业银行（601166）。

2. 军工行业

• 政策与市场催化剂：建党百年临近，行业催化剂增多，市场风险偏好提升，估值修复需求强烈。
• 美国军费增长：2022财年美国国防预算达7530亿美元，创历史新高，研发预算显著增加，推动全球军备竞赛。
• 行业高景气度延续：2020年军工行业营收与净利润均实现大幅增长，2021年预计全年收入和归母净利增速分别约为15%和28%。
• 推荐个股：中航沈飞（600760）、紫光国微（002049）、七一二（603712）、北摩高科（002985）、新雷能（300593）、高德红外（002414）和中航电测（300114）。

3. 环保行业

• 政策推动：多部委发布“十四五”生活垃圾分类和处理设施建设规划、危险废物监管改革方案等，推动固废处理行业高质量发展。
• 碳中和布局：提出“三端发力”策略，涵盖能源供应、消费和固碳端，助力实现碳中和目标。
• 行业景气度提升：2021年一季度公用事业板块净利润同比增长55.8%，环保工程及服务板块增长显著。
• 推荐个股：盈峰环境（000967）、瀚蓝环境（600323）、圣元环保（300867）、维尔利（300190）、高能环境（603588）、中再资环（600217）、浙富控股（002266）、中创环保（300056）、绿茵生态（002887）。

4. 传媒互联网

• 游戏新品发布：腾讯与网易在5月分别召开年度游戏发布会，推出多款新品，涵盖IP游戏、二次元、休闲等类型。
• 电商618预售：京东和天猫618预售开启，预售订单额同比增长640%，消费线上化趋势明显。
• 投资建议：关注具有私域属性的平台（如腾讯控股、哔哩哔哩、快手-W、芒果超媒）及具备完善产品矩阵的公司（如祖龙娱乐、网易、完美世界、吉比特）。

5. 食品饮料行业

• 消费市场恢复：4月餐饮收入同比增长46.4%，消费有序恢复，食品饮料板块5月涨幅居前。
• 行业景气度提升：上游原材料价格小幅下行，但下游需求强劲，部分细分行业利润增速良好。
• 投资建议：看好白酒赛道及一线白酒价值，关注成长性个股。

6. 健民集团（600976）

• 产品提价与营销增强：主力品种龙壮骨颗粒提价，营销力度加大，品牌影响力提升。
• 高毛利产品结构优化：产品结构优化带动毛利率提升，尤其是儿科、妇科中药板块。
• 联营公司牛黄业务：联营公司武汉健民大鹏体外培育牛黄可替代天然牛黄，受益于天然牛黄短缺。
• 股权激励显信心：公司股权激励计划设定三年复合增速不低于20%，显示对业绩增长的信心。
• 投资建议：预测2021-2023年归母净利润为2.46/3.62/4.85亿元，对应PE为27/18/14倍，给予“推荐”评级。

风险提示

• 银行业：宏观经济增速不及预期可能导致资产质量恶化。
• 军工行业：政策与改革不及预期，可能影响行业增长。
• 环保行业：固废危废政策力度不足或行业竞争加剧。
• 传媒互联网：市场竞争加剧、政策监管风险、内容审查风险。
• 食品饮料行业：食品安全、下游需求走弱、行业政策变化。
• 健民集团：中成药纳入集采、过度依赖营销、研发失败风险。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准20%及以上）、谨慎推荐（超越基准10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%及以上）。
• 公司评级：推荐（股价超越平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。

分析师信息

• 责任编辑：丁文，中国银河证券策略分析师，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究。
• 分析师承诺：独立、客观出具报告，不与报告观点直接或间接相关。

总结

本日晨报内容全面覆盖多个重点行业，分析深入，涵盖宏观经济、政策动向、市场表现及投资建议，为投资者提供了重要的决策参考。各行业均显示出积极的发展趋势，但需警惕相应风险。整体来看，银行、军工、环保等板块具备较强的投资潜力，建议投资者结合自身风险偏好，合理配置。