20210228-华创证券-_金工周报_抱团个股接连重挫_后市如何运行__25页_1mb

报告摘要

【金工周报】（20210222-20210226）总结

核心内容

本周市场整体表现不佳，各大宽基指数均出现显著下跌。其中，创业板指全月下跌6.86%，抹平一月份以来全部涨幅。行业方面，房地产、钢铁、综合、电力及公用事业、建筑行业涨幅居前，而食品饮料、消费者服务、汽车、电力设备及新能源、医药行业跌幅较大。主力资金净流出，流出较多的行业包括医药、电力设备及新能源、电子、有色金属和食品饮料。

基金方面，股票型基金总仓位为96.87%，较上周增加8个bps；混合型基金总仓位为76.04%，较上周减少34个bps。股票型先行者基金总仓位为98.20%，较上周减少22个bps；混合型先行者基金总仓位为63.99%，较上周减少59个bps。偏债混合型基金平均收益为-1.75%，表现相对较好。股票型ETF平均收益为-6.23%，其中房地产、红利ETF表现相对强势。

本周新成立公募基金29只，合计募集476.64亿元，其中股票型基金募集最多，为12只，共募集128.80亿元；混合型基金募集273.31亿元；债券型基金募集77.53亿元。

北上资金本周共流出75.01亿元，其中沪股通流出21.75亿元，深股通流入53.26亿元。VIX指数上升，目前最新值为25.49，显示市场波动性增加。

主要观点

市场表现：
- 受机构抱团大市值个股重挫影响，宽基指数普遍下跌。
- 行业指数涨少跌多，房地产、钢铁、综合、电力及公用事业、建筑为涨幅前五，食品饮料、消费者服务、汽车、电力设备及新能源、医药为跌幅前五。
- 主力资金净流出，医药、电力设备及新能源、电子、有色金属、食品饮料流出居前。
基金仓位：
- 股票型基金总仓位增加，混合型基金总仓位减少。
- 股票型基金重仓行业为医药、电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务、石油石化；超低配行业为医药、消费者服务、电力设备及新能源、石油石化、家电。
- 混合型基金重仓行业为医药、电力设备及新能源、食品饮料、银行、消费者服务；超低配行业为电力设备及新能源、消费者服务、石油石化、医药、家电。
ETF表现：
- 股票型ETF平均收益为-6.23%，房地产、红利ETF表现相对较好。
- 本周收益前10的ETF基金主要集中在房地产、有色金属、新能源等领域。
北上资金：
- 本周北上资金净流出75.01亿元，其中沪股通流出21.75亿元，深股通流入53.26亿元。
VIX指数：
- VIX指数上升，目前为25.49，显示市场波动性增加。
形态学监控：
- 双底形态组合本周上涨-4.08%，相对上证综指跑赢0.98个百分点。
- 杯柄形态组合本周上涨-0.54%，相对上证综指跑赢4.52个百分点。
- 本周实现突破的个股包括南京银行、鲁商发展、国检集团、中国铝业、鞍钢股份、金钼股份、中金岭南、中化国际、新疆天业等。

关键信息

下周推荐行业：电力设备及新能源、消费者服务、银行、食品饮料、家电。
市场机会：下周新发基金较多，包括工银瑞信大和日经225ETF、华宝中证有色金属ETF、华夏中证1000ETF、华夏中证新能源ETF等。
风险提示：本报告基于历史数据，不代表未来趋势。

历史观点回顾

历史观点回顾显示，华创证券金工团队在市场分析中积累了丰富的经验，提出了多周期多策略模型体系。
择时策略应注重简单与普世性，基于价量、加速度与趋势、动量、涨跌停等角度构建八大模型。
市场波动性增加，VIX指数上升，显示市场情绪偏谨慎。

总结

本周市场整体表现不佳，宽基指数普遍下跌，行业涨少跌多。基金仓位变化显示股票型基金相对增加，混合型基金相对减少。ETF表现方面，房地产、红利ETF相对强势。北上资金净流出，显示市场情绪偏谨慎。VIX指数上升，显示市场波动性增加。形态学监控显示双底形态和杯柄形态组合表现较好，下周推荐行业为电力设备及新能源、消费者服务、银行、食品饮料、家电。

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