20220724-国金证券-疫后复工跟踪系列_稳增长效果_有所显现_12页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为总量研究中心发布的“疫后复工跟踪系列”第15期，主要围绕疫情对经济活动的影响进行分析，重点跟踪了全国范围内的复工情况、物流人流变化及消费修复进度。报告指出，尽管疫情反复，但稳增长政策在部分领域已开始显现效果。

主要观点

• 疫情动态：全国新增感染人数有所上升，多地加强封控与核酸检测措施，尤其在甘肃、广西、安徽等地感染人数显著增加。目前80岁以上老年人中仍有约40%未完成全程疫苗接种，政策强调需加快推进。
• 稳增长效果显现：部分行业如沥青、钢材、水泥等显示投资需求边际改善，生产活动有所恢复。30大中城市商品房成交面积回升，地产销售有所提升。
• 物流与人流回落：全国卡车物流强度延续季节性回落，多数地区物流指数下降。城市商圈客流量下降，疫情反复地区地铁客运量显著下滑。
• 消费修复缓慢：尽管全国餐饮与外卖恢复强度持续提升，但线下消费场景修复速度放缓，连锁餐饮流水恢复强度明显下行。

关键信息

一、复工复产追踪

• 新增感染情况：本周全国本土新增感染人数为4858人，环比增长104.8%。上海、广东等地感染人数下降，而甘肃、广西等地显著上升。
• 封控与核酸检测：本周封控地区GDP占比提升至11.6%，多地实施全员核酸检测，如甘肃兰州、广西北海等。
• 生产活动分化：炼油厂开工率回升，沥青开工率明显提升，但焦炉生产率回落，水泥出货率与库存水平有所改善。
• 地产销售回暖：30大中城市商品房成交面积较上周增长10.9%，二线城市增长显著，而南京则出现较大回落。100大中城市土地成交有所回暖。

二、物流人流追踪

• 卡车物流强度：全国卡车物流强度值为12.4，较上周下降1.6%。部分城市如北京保持稳定，而广东、四川等地物流指数下降明显。
• 快递物流恢复：全国快递物流恢复强度季节性回落，一线与新一线城市有所回升，二线与三线城市回落。
• 外贸物流提升：长三角海域船舶数量与航行速度回升，外贸集装箱吞吐量提升，内贸则回落。
• 城市客流下降：全国9个主要城市地铁客运量下降3.1%，其中成都、郑州降幅较大，上海、北京略有回升。
• 消费修复情况：全国餐饮与外卖恢复强度提升，但连锁餐饮流水恢复强度明显下降，尤其在一线城市如上海、北京、福建。

风险提示

1. 疫情反复：疫情仍存在不确定性，需持续关注各地疫情发展及对经济活动的潜在影响。
2. 数据误差：部分数据可能因统计方法或样本范围存在误差或遗漏，需谨慎参考。

图表说明

• 图表1至图表34展示了疫情、物流、人流、消费等各项指标的变化情况，包括感染人数、封控区域GDP占比、物流强度、商品房成交面积等。

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