20220417-国金证券-疫后复工跟踪系列_疫情_积极_信号增多_10页_1mb

疫后复工跟踪报告总结

核心内容

本报告由国金宏观联合国金数字未来实验室发布，聚焦于疫情后的复工情况，分析疫情发展、防控措施、物流恢复及消费复苏等多方面数据与趋势。

主要观点

一、疫情追踪：感染人数高峰或已过，复工复产有序推进

1. 疫情发展

   • 全国单日新增感染人数高峰可能已过，本周（4月10日至16日）新增感染者达15.8万人，环比增长6.4%；但单日新增人数已回落至日均2.5万人。
   • 北京、四川、吉林等21个省市新增感染者人数均有所回落，而上海、湖北、广西等则有所上升。

2. 防控措施

   • 国务院联防联控机制坚持“动态清零”总方针，强调加快感染者转运隔离、推进老年人疫苗接种。
   • 上海等地严格执行“四应四尽”，加强核酸检测和社会面管控。

3. 保通保畅与复工复产

   • 国务院发文要求不得随意限制车辆通行，疫情严重地区相邻省份提供物流中转支持。
   • 各地高速公路收费站关闭数大幅下降，从4月10日的678个降至4月15日的249个，降幅达63.3%。
   • 吉林、上海等地出台复工复产政策指引，推动企业有序复工。

二、疫后复工：物流与运输改善，消费复苏分化

1. 物流与运输恢复

   • 全国整车货运流量指数连续3天回升，多数省市呈现改善，仅云南、山东、湖北等7个省市略有下降。
   • 全国卡车物流强度略升至11.96，显示基建投资活动有所修复。
   • 长三角海域船舶平均速度回升至4.87节，较低位增长86%，其中散装船和集装箱船分别增长65%和156%，反映疫情对进出口活动的干扰逐步减弱。

2. 消费复苏分化

   • 城市出行恢复强度回落，一、二线城市回落幅度较大，商圈客流量仍处于低位。
   • 餐饮恢复强度放缓，一线城市回落幅度明显高于二、三线城市。
   • 一线城市外卖恢复放缓，但其他城市均持续回升。

关键信息

• 疫情趋势：全国新增感染人数高峰可能已过，多数地区疫情逐步缓解。
• 物流恢复：公路物流、港口运输、船舶航行等指标均有改善，显示供应链和基建活动逐步修复。
• 消费分化：一线城市消费恢复较慢，二三线城市恢复相对较好。
• 政策支持：国务院及各地政府出台多项保通保畅与复工复产政策，支持物流畅通和企业复工。
• 数据来源：报告引用Wind、国金证券研究所及地方政府数据，部分数据存在统计误差或遗漏风险。

风险提示

1. 疫情反复超预期，可能对防控工作和经济恢复造成更大影响。
2. 数据统计可能存在误差或遗漏，部分指标受样本范围和统计口径影响。

结构清晰总结

• 疫情发展：全国新增感染人数出现回落，多数地区疫情逐步缓解。
• 防控政策：坚持“动态清零”，加强感染者转运与核酸检测，推动老年人疫苗接种。
• 物流与运输：公路、港口及船舶运输指标逐步改善，显示供应链修复。
• 消费复苏：城市出行与餐饮恢复放缓，一线城市复苏慢于二三线城市。
• 复工复产：政府推动企业复工，物流政策支持保障了基本生活物资运输。
• 数据与方法：部分数据可能存在统计误差或遗漏，需谨慎解读。

附：分析师信息

• 赵伟：SAC执业编号 S1130521120002，邮箱：zhaow@gjzq.com.cn
• 刘道明：SAC执业编号 S1130520020004，邮箱：liudaoming@gjzq.com.cn
• 杨飞：SAC执业编号 S1130521120001，邮箱：yang_fei@gjzq.com.cn