20170625-中泰证券-新材料行业周报_工信部发布_重点新材料首批次应用示范指导目录（2017年版）__13页_869kb

新三板新材料行业分析总结

核心内容

本报告分析了2017年6月19日至2017年6月25日期间新三板新材料行业的市场表现、行业动态、重点公司情况及投资建议。核心内容包括：

• 行业总体情况：新三板挂牌材料类企业共1425家，其中做市转让企业211家，市值超过6亿元的有41家。整体行业毛利率为19.32%，较2015年提升1.04%。
• 投资建议：分析师辛彩妮建议投资者关注创新层优质标的及具有规模优势、产品壁垒和成长速度快的新材料企业，推荐西部超导、确成硅化、贝特瑞、纳科诺尔、天力锂能、泰德股份、联科股份等。
• 政策与市场动态：工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)》，强调新能源材料的重要性。同时，上汽集团与宁德时代合作推进新能源汽车电池发展。
• 市场表现：本周材料类公司共成交1.33亿股，成交总额6.29亿元，其中天佳科技、鸿基股份等成交量较高。宁新新材、昌耀新材等涨幅超100%，而中宝环保、钢诺新材等跌幅较大。

主要观点

• 个股分化严重：2016年年报数据显示，新三板新材料行业个股表现分化明显，整体行情难以预测。
• 长期价值投资：分析师建议投资者关注优质个股，特别是具备高成长性、高附加值、应用新兴领域的企业。
• 行业前景良好：新能源、军工等细分行业具备发展潜力，且政策支持推动行业发展。
• 市场波动风险：尽管行业前景乐观，但需警惕政策、宏观经济、原材料价格、存货跌价及市场竞争等风险。

关键信息

行业数据

• 营业收入：2016年新材料类企业共实现营业收入2912亿元，同比增长10.65%。
• 净利润：2016年归属母公司净利润总额为169亿元，同比增长24.42%。
• 毛利率：综合毛利率为19.32%，较2015年提高1.04%。
• 市值分布：市值超过6亿元的做市公司共41家，平均市盈率为20.69，剔除异常值后为31.58。

重点公司分析

行业热点

1. 上汽集团与宁德时代合作：两家公司合作建设动力电池生产基地，预计2018年全面投产，推动新能源汽车发展。
2. 军民融合发展战略：新能源领域被提及，强调其在军民融合中的重要性。
3. 工信部发布新材料目录：涵盖先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料、新型能源材料等。
4. 动力电池发展现状：工信部指出动力电池仍难以满足新能源车推广需求，需加强基础材料和系统集成技术。

市场表现

• 涨幅前十：宁新新材、昌耀新材、九森林业等涨幅超100%。
• 跌幅前十：中宝环保、钢诺新材、世博新材等跌幅较大。
• 成交量前十：天佳科技、鸿基股份、中天管桩等成交量占总量的52.94%。
• 成交额前十：天佳科技、树业环保、西恩科技等成交额占总额的43%。
• 换手率前十：美凯宝、西安凯立、湖南竹材等换手率较高。

风险提示

• 政策风险：新三板市场政策走向尚不明确。
• 宏观经济风险：宏观经济波动可能影响行业表现。
• 原材料价格波动风险：原材料价格变化可能影响企业利润。
• 存货跌价风险：存货价值波动可能带来损失。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能影响企业市场份额。

投资建议

• 关注创新层企业：优先考虑进入创新层的优质标的。
• 精选成长型个股：重点关注成长速度快、应用新兴领域的新材料企业。
• 合理评估风险：在投资决策中充分考虑政策、市场、行业等多方面风险。

结论

新三板新材料行业在2017年6月19日至2017年6月25日期间表现分化严重，整体市场行情未现明显趋势。尽管存在政策不确定性，但长期价值投资仍具吸引力。建议投资者关注创新层企业及具备成长潜力的细分行业，同时注意潜在风险。