20150714-华创证券-晨会纪要_15页_549kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份金融行业晨会视点报告，涵盖了宏观、固收、机械军工、电新、中小盘等领域的分析与点评，同时附有市场表现、财经要闻及公司动态等内容。整体内容聚焦于市场趋势、行业动向、企业动态及投资建议，重点分析了出口数据、债券市场、智能制造、新能源、汽车电商等板块。

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主要观点与关键信息

一、全球宏观与大类资产配置

• 耶伦讲话：维持2015年加息预期，预计12月加息概率为52%。但未对全球市场威胁（如中国、希腊）过多关注，释放出美联储相对独立的信号。
• IMF建议：建议美联储推迟加息至2016年上半年，反映其对美国经济增速放缓的担忧。
• 海外市场表现：恒生指数、道琼斯、纳斯达克、标准普尔、日经指数、金融时报均上涨，显示全球市场情绪有所回暖。
• 国内市场表现：上证指数、沪深300、深证成指均大幅上涨，显示A股市场整体偏强。

二、进出口数据点评

• 6月出口同比：2.8%，连续第三个月改善，反映外围经济回暖，尤其是美国和东盟。
• 6月进口同比：-6.1%，降幅收窄，但与PMI、PPI等数据存在矛盾，需进一步观察。
• 贸易顺差：465.4亿美元，维持高位，但人民币贬值压力下外汇占款难有改善。
• 出口先导指数：连续四个月回落，显示未来出口压力依然较大。

三、债券市场分析

• 债市展望：股市下滑和希腊危机对债市的交易行情已结束，后期需关注宏观数据。
• 高频数据：虽显示经济有所改善，但与高频数据下滑形成对比，需警惕数据超预期对债券市场的冲击。
• 分级A配置：目前隐含收益率较低，配置为时尚早，建议关注折价率较高的品种。

四、机械军工行业动态

• 永贵电器：员工持股计划完成，低估值迎来买入机会，受益于铁路互联互通政策。
• 南方泵业：转型水处理设备及环保方案提供商，受益于“工业4.0”和“一带一路”。
• 徐工机械：拟回购股份并实施增持计划，增强市场信心。
• 航天科技：布局车联网，未来有望爆发，关注其改革机遇。
• 黄河旋风：签订2.72亿元大单，切入珠宝市场，积极向智能制造转型。

五、电新行业动态

• 阳光电源：业绩高增长，对标Tesla，构建新能源闭环生态系统，推荐评级。
• 科士达：结构调整初见成效，拓展数据中心和充电桩业务，打开成长空间。
• 沧州明珠：锂离子电池隔膜产品销售占比提高，推动利润增长，预计全年净利润增长超30%。

六、中小盘投资推荐

• 腾信股份：业绩增长40%-60%，深度介入汽车电商，推荐跟踪。

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行业掘金要点

1. 智能制造加速发展

• 总理座谈会强调创新驱动，智能制造进入加速发展期。
• 航天科技、天奇股份、博实股份、京山轻机等公司受益，关注其在智能制造领域的布局。

2. 军民融合进入深度发展期

• 国防科技工业军民融合成果展即将举办，航天科工系公司受关注。
• 航天信息、航天晨光、航天通信、航天长峰、航天电器、航天科技等公司被重点提及。

3. 教育扶贫与职业教育

• 刘延东调研强调教育扶贫和职业教育对接产业转型。
• 新南洋、世纪鼎利、海伦钢琴、龙洲股份等公司被关注。

4. 电动车充电设施规划

• 《电动汽车充电设施发展规划》即将发布，预计到2020年市场规模达1240亿元。
• 奥特迅、科陆电子、上海普天、动力源等公司受益。

5. 粮食安全与相关概念股

• 新闻联播再提粮食安全，中粮集团成为全球第一大粮商。
• 中粮生化、隆平高科、金健米业、象屿股份等公司被关注。

6. 耐火材料行业重组机遇

• 耐火材料行业将实施公告管理，龙头公司有望迎来重组机遇。
• 濮耐股份、瑞泰科技、金隅股份、海源机械等公司被关注。

7. 部分化工品种业绩大增

• 行业集中度提升，议价权增强，部分化工企业业绩大幅增长。
• 梅花生物、华峰超纤、鲁西化工等公司被提及。

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公司动态亮点

• 金融板块：东方证券、中信证券、锦龙股份等公司业绩大幅增长。
• 环保板块：渤海股份、科林环保、万邦达等公司业绩改善。
• 新能源与电力设备：荣信股份、杭电股份、银河投资等公司业绩提升。
• 通信与计算机：中兴通讯、南天信息、卫宁软件等公司推进战略项目。
• 电子与机械军工：得润电子、徐工机械、黄河旋风等公司拓展业务。
• 医药生物：科伦药业、恒瑞医药、鱼跃医疗等公司业绩增长。
• 基础化工：金禾实业、传化股份、湖北金环等公司业绩改善。
• 房地产与建筑：南国置业、嘉凯城、深振业A等公司发布利好消息。

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投资建议与评级

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：未来3-6个月内行业指数涨幅超沪深300 5%以上；
  • 中性：未来3-6个月内行业指数相对沪深300变动在-5%-5%；
  • 回避：未来3-6个月内行业指数跌幅超沪深300 5%以上。

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其他重要财经信息

• 汇率：人民币中间价创三个月新高，对出口形成压力。
• 政策动态：养老金入市方案结束征求意见，预计资金规模达两万亿。
• 市场交易：多家上市公司发布利好消息复牌，市场情绪回暖。
• 股市交易：多家公司发布回购或增持计划，市场信心有所恢复。

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