20150629-长城证券-化工行业投资周报_醋酸价格持续上涨_31页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2015年6月29日发布的基础化工行业周报，主要分析了行业整体表现、重点公司盈利预测、投资建议及化工产品价格走势。报告指出，尽管部分化工产品价格出现下跌，但整体行业仍具有一定的增长潜力，尤其在新能源、新材料、农化产品和渠道优化等方面。

主要观点

• 投资评级：整体为中性，但部分个股被强烈推荐或推荐，如扬农化工、海利得、青岛双星、万华化学、联化科技、青岛金王、华峰超纤、新都化工、辉隆股份等。
• 行业趋势：化工行业受到油价反弹影响，部分产品价格回暖，但整体涨跌互现。行业进入整合期，尤其是锂电池电解液行业。
• 产品价格：醋酸、硫酸98%等产品价格显著上涨，而天然气、纯MDI等产品价格下跌。部分产品如PVC、氯碱等价格表现相对稳定。
• 公司动态：多家公司业务拓展、产能扩张、产品升级，如扬农化工在麦草畏业务上表现突出，海利得在车用丝和帘子布领域领先，青岛双星布局汽车后市场，万华化学MDI产能全球领先，新都化工在复合肥和调味品领域布局，青岛金王拓展化妆品业务，华峰超纤在超纤材料领域增长迅速。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

行业表现与价格异动

• 上周价格异动：醋酸领涨，涨幅达6.12%，硫酸98%涨幅为6.00%，而天然气、纯MDI等产品价格下跌。
• 油价走势：WTI原油价格为59.63美元/桶，BRENT原油价格为63.26美元/桶。油价短期反弹，但受希腊债务危机及美元走强影响，未来走势需关注全球经济复苏及供需变化。
• 化工产品涨跌情况：上涨产品17种，下跌产品38种。部分产品如醋酸、硫酸等上涨，而PVC、环氧丙烷等下跌。

投资建议

• 赛轮金宇：有望在汽车后市场竞争中占据优势地位，建议积极关注。
• 扬农化工：公司菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏新增产能释放带来业绩快速增长，目前股价严重低估。
• 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，继续强烈推荐。
• 青岛双星：以轮胎O2O为切入点，搭建快速响应的车后市场服务体系，继续强烈推荐。
• 辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势显著，未来农资电商将带来弯道超车机会，继续强烈推荐。
• 万华化学：MDI全球最大，油价下跌带来成本优势，预计迎来业绩拐点，维持强烈推荐。
• 新都化工：复合肥战略调整初获成功，调味品业务有望快速放量，维持强烈推荐。

6月投资组合表现

行业分析要点

1. 化工行业投资建议

• 锂电池电解液行业整合：行业进入整合期，技术、市场和标准推动，预计未来将向具有成本优势和消费潜力的地域转移，中国有望成为主要制造国。
• 公司发展动态：多个公司通过产品升级、产能扩张、渠道优化等方式提升竞争力，如扬农化工、海利得、青岛双星、万华化学、新都化工等。
• 投资组合：6月投资组合表现稳定，部分个股表现优于行业平均水平，建议持续关注。

2. 上周价格异动

• 醋酸领涨：华东高端醋酸价格涨幅达6.12%，成为本周涨幅最大的产品。
• 其他产品表现：硫酸98%、环己酮、硝酸等产品价格也有小幅上涨，而天然气、纯MDI等产品价格下跌。

3. 重点化工产品价格及走势

• 能源石化：WTI原油、BRENT原油、汽油、柴油等价格波动，但整体趋势不明显。
• 无机产品：硫酸98%价格显著上涨，其他如磷矿石、黄磷等价格稳定。
• 有机产品：醋酸、甲醛等产品价格上涨，而苯酚、丙酮等产品价格下跌。
• 氯碱PVC：PVC电石法、乙烯法价格下跌，烧碱、纯碱价格稳定。
• 农化产品：草甘膦、尿素等产品价格下跌，合成氨、国际尿素价格稳定。

总结

本报告详细分析了基础化工行业的表现及重点公司的投资价值，强调了油价反弹对化工产品价格的积极影响，并指出行业整合趋势和部分公司未来的增长潜力。建议投资者关注醋酸、硫酸等价格上涨产品，以及具有技术优势和市场潜力的公司如扬农化工、海利得、万华化学等。同时，投资组合表现稳定，部分个股表现优于行业平均水平，值得继续关注。