20150629-信达证券-化工行业2015年第27周周报_澳大利亚进口锂辉石价格大幅上涨_醋酸价格上涨_40页_1mb

澳大利亚进口锂辉石价格大幅上涨，醋酸价格上涨

核心内容概述

本报告为2015年第27周化工行业周报，主要分析了农用化工、矿物化工、无机酸碱及煤化工等板块的价格走势与市场动态，并指出澳大利亚进口锂辉石价格大幅上涨，同时醋酸价格也有所上涨。

主要观点与关键信息

1. 农用化工

• 尿素价格下跌：国际尿素价格下跌，美国海湾尿素价格下跌6.0%至314美元/吨，波罗的海尿素价格下跌1.4%至284美元/吨。国内山东尿素价格下跌1.7%至1740元/吨，但合成氨价格上涨1.3%至2590元/吨。
• 磷肥价格有涨有跌：美国海湾DAP价格下跌0.2%至470美元/吨，波罗的海DAP价格上涨0.8%至485美元/吨。国内磷肥市场整体波动不大，一铵和二铵价格平稳。
• 钾肥价格平稳：国内钾肥市场整体低迷，价格维持稳定。预计2015年全球钾肥需求将回落至5800-5900万吨，但仍属于较高水平。
• 复合肥价格稳定：国内复合肥市场需求平淡，价格维持稳定。原材料价格下跌对复合肥产品价格形成压力，但企业可能通过调整销售政策来缓解。
• 农药市场疲软：草甘膦价格继续下跌，西部厂家价格下跌1.0%至19500元/吨，环保核查对市场影响趋微。

2. 矿物化工

• 锂产品价格稳定：碳酸锂、钴酸锂、氢氧化锂、金属锂价格保持不变。但澳大利亚进口锂辉石价格大幅上涨34.8%至4450元/吨。
• 有机硅价格下跌：华东市场DMC价格下跌0.3%至15200元/吨，107胶价格下跌0.7%至17000元/吨，金属硅价格下跌0.3%至12900元/吨。多晶硅价格维持稳定。
• 氟化工价格平稳：制冷剂R22需求未启动，价格保持平稳。其他氟化工产品如R134a、R32等价格也未出现明显波动。

3. 无机酸碱

• PVC价格下跌：东部电石法PVC价格下跌2.7%至5550元/吨，西部外购电石法PVC价格下跌2.4%至5400元/吨。PVC价格上涨主要由检修所致，但供过于求矛盾未缓解。
• 烧碱价格平稳：烧碱市场运行平稳，价格未有明显波动。
• 乙烯价格下跌：乙烯价格下跌1.1%至1400美元/吨，电石价格下跌0.6%至2330元/吨，电石市场供过于求，下游需求低迷。

4. 煤化工

• 醋酸价格上涨：华东市场醋酸价格上涨7.0%至2600元/吨，是本周煤化工板块的重要变化。
• BDO价格上涨：华东散水BDO价格上涨1.9%至8800元/吨。
• 甲醇价格下跌：鹿特丹甲醇FOB价格下跌0.7%至412美元/吨，西北市场价格上涨2.1%至2050元/吨。

5. 原油

• 油价下跌：WTI油价下跌0.3%至59.7美元/吨，布伦特原油价格下跌0.5%至63.2美元/吨。天然气价格下跌3.5%至2.79美元/百万英热。

风险提示

• 中东局势：中东局势对油价有较大干扰，但我们的分析基于对油价的中期判断。
• 产能过剩：部分行业如磷肥、有机硅等面临产能过剩压力，影响价格走势。

市场展望

• 草甘膦：2015-2016年需关注新增产能进展。
• 磷肥：全球钾肥需求回升，预计2015年价格将上涨。
• 醋酸：华东醋酸价格上涨，可能带动相关产品价格变动。
• 锂产品：澳大利亚锂辉石价格大幅上涨，可能影响锂产业链成本。

附录：相关研究

• 《草甘膦一明天会更好》2012.4
• 《弱市中的供给冲击与市场错判》2012.7
• 《每周油记：页岩气-这次不一样？》（一、二）2012.11; 2012.12
• 《从产品价格变化中寻找化工投资机会》2012.12
• 《看多下半年油价，持续看好草甘膦的投资机会》2013.07
• 《关注草甘膦、复合肥、钛白粉等子行业的投资机会》2013.12
• 《静待草甘膦、钛白粉行业的投资机会》2014.06
• 《从去库存进程挖掘化工行业投资机会》2014.12

结论

本报告指出，2015年第27周，化工行业整体价格波动较小，但锂辉石和醋酸价格出现明显上涨，反映出部分原材料供应紧张及市场需求变化。同时，尿素、磷肥、PVC等产品价格下跌，主要由于供应增加和需求疲软。未来需关注各子行业产能变化及国际市场动态，以把握投资机会。