20231015-国联证券-基础化工行业周报_MDI_醋酸价格走弱_供应不稳致原油价格上行_12页_908kb

基础化工行业周报（109-1015）

当前市场概况

本周化工板块整体下跌6.7%，跑输大盘。燃料电池板块表现分化：半导体材料（+111.8%）、膜材料（+116.3%）领涨，而能源（-14.9%）、石油化工（-20.7%）跌幅居前。

主要分析维度

1. 物种价格与个股表现

• 重点化学品价格：
  • 涨幅：二甲醚（+48%）、辛醇（+27%）、DOP（+12%）
  • 跌幅：醋酸（-242%）、双氧水（-12.5%）、苯酚（-9.4%）
• 热门个股：
  • 锦鸡股份（+278.6%）、*ST榕泰（+208.2%）、中欣氟材（+142.9%）

2. 原油与宏观驱动

• 布伦特原油价格上涨7.5%至9089美元/桶
• 地缘政治（中东冲突）与政策制裁（美国强化俄油）驱动油价上涨
• 总体风险仍取决于：OPEC+减产执行力度、全球经济健康发展预期

3. 产业重点领域

• 绿色新产业链崛起，包括再生材料（如POE）、合成生物
• 化工与新能源融合：动力电池材料、环保气体、湿电子化学品等
• 计算机摩尔新材料、聚氨酯高分子、渔业能源装备等

投资评估与建议

• 总体评级：“强于大市”
• 核心推荐标的：
  • 梅花生物（生物材料龙头）、台华新材（尼龙66）、三联虹普（再生纤维）
  • 上海新阳（半导体材料）、中曼石油（油气勘探）
• 关注方向：自主汽车产业链、绿色原材料、空天材料、出口型企业

题风险分析

• 宏观经济：全球经济放缓带来的需求下延
• 地缘政治：中东、半岛等地缘风险对原材料供应端影响
• 温室贸易摩擦：如关税调整、国际制裁政策变化
• 行业技术风险：如新工艺替代传统技术的风险

投资逻辑要点（5主线）

1. 数字经济+新生环保：计算机芯片新材料、算力市场、高载能材料
2. 国产替代提速：集成电路用大宗化学品、高端合成技术
3. 超跌资产估值修复：王气科技、华鲁恒升等
4. 丰收生物合成技术：基因工程与已有化学品生育
5. 新能源渗透率提升：锂电身份、火电转型、燃料电池体系