20241103-华安证券-永新光学-603297.SH-政策发力显微镜业务复苏_战略驱动元组件业务进展积极_4页_397kb

永新光学2024年三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入650亿元，同比增长654%，但归母净利润同比下降1928%，扣非归母净利润同比增长136%。其中，2024年第三季度单季营收222亿元，同比增长107%，环比增长462%；单季扣非归母净利润同比增长75%，环比减少267%。

国家政策推动设备更新，国家发改委和财政部印发措施，落实3000亿元资金支持，促进光学显微镜市场复苏。永新光学积极响应国产化需求，实现超过4%的国产替代，并与上海交通大学合作建立示范中心，加速高端显微镜研发和业务复苏。

公司推进“双引擎”战略，加强光学元组件业务。条码扫描领域已实现批量化出货，车载激光雷达收获多个项目，医疗光学覆盖国内70%以上内窥镜厂家并拓展海外市场。2024~2026年收入预测从1087/147亿上调至1226/156亿，EPS预测为187/281/38元，PE从43倍降至25倍。

华安证券维持“买入”评级，认为公司业绩受益于政策和国产替代。风险包括市场竞争加剧和技术开发不确定性。

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