20171204-光大证券-港股策略简报_为全球经济复苏加力_美国减税对港股也是长期利好_5页_793kb

美国减税对港股的长期利好分析总结

核心内容

美国参议院通过了特朗普的减税法案，标志着美国税法框架的又一次重大改革。该法案调整了征收方法和抵扣制度，对不同税种进行优化，是自1986年里根税改以来最大规模的税法调整之一。此次税改对全球经济复苏具有积极影响，尤其是对中国企业及港股市场。

主要观点

• 短期影响：税改的阶段性成功提振了全球市场情绪，尤其是美股投资者情绪。尽管税改仍需通过国会和总统签署，但其进展已对市场产生积极信号，有助于维持风险偏好。
• 港股影响：税改对港股的积极意义大于其潜在的负面影响，如美元走强可能引发资金流出。税改有助于填补年底的情绪空白期，增强投资者对港股的信心，吸引更多资金流入。
• 中长期影响：税改将激活美国经济，推动全球经济复苏。美国经济回暖将间接利好中国，提升港股及中概股的估值吸引力。

关键信息

税改内容概览

税改对全球经济的影响

• 美国经济复苏将带动全球经济，增强市场信心。
• 中国作为全球第二大经济体，将受益于美国经济的回暖。
• 中资资产（包括港股和海外中概股）有望因全球经济复苏前景而获得资金净流入。

对港股市场的意义

• 港股作为中资股的重要代表，将因税改带来的全球市场情绪改善而受益。
• 港股市场质量持续提升，将进一步吸引国际资金流入。
• 虽然短期内美元走强可能对港股产生一定压力，但整体影响仍以正面为主。

风险提示

• 税改最终落地仍需国会和总统批准，存在不确定性。
• 投资者需注意市场情绪波动及大类资产配置的变化。
• 报告内容不构成投资建议，仅作为参考。

估值方法与评级说明

• 报告基于合理假设，分析结果可能存在偏差。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券交易价格。
• 投资评级体系如下：

市场基准指数

• 市场基准指数为恒生指数。

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