2016年-数据局_普华永道：中国清洁能源及技术行业投资研究报告_8页_1mb

MoneyTree™ 中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2016年第一季度）

核心内容概述

2016年第一季度，中国清洁能源及技术行业在政策、投资、并购及上市等方面呈现出积极的发展态势。政策法规进一步推动了光伏扶贫、绿色债券和能源互联网的发展，为行业提供了良好的政策环境。投资方面，行业融资规模大幅增长，主要集中在环保和新能源领域，其中上市公司新奥生态控股股份有限公司的定向增发成为主要推动力。并购活动虽有所减少，但金额回升，新能源行业成为主要并购目标。此外，新三板市场继续为清洁能源及技术行业企业提供融资渠道。

政策法规分析

主要政策

• 光伏发电扶贫：发改委于2016年3月23日发布《关于实施光伏发电扶贫工作的意见》，决定在全国具备光伏建设条件的贫困地区实施光伏扶贫工程。
• 绿色债券政策：发改委于2016年1月8日发布《绿色债券发行指引》，明确了绿色债券支持的12大项，包括节能减排技术改造项目和绿色城镇化项目。
• 能源互联网：发改委、能源局和工信部于2016年2月24日发布《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》，被视为能源互联网的顶层设计。

政策意义

• 政策推动了清洁能源产业的规范化和市场化发展。
• 绿色债券政策的松绑有助于弥补环保企业的融资缺口。
• 能源互联网的发展被视为能源革命的重要组成部分，有利于能源市场开放和产业升级。

投资统计分析

投资规模

• 投资事件数：31起，同比上升106.7%，环比下降42.6%。
• 投资金额：6.57亿美元，同比暴增424.9%，环比下降15.1%。
• 融资企业类型：包括1家上市公司和14家新三板挂牌企业。

投资轮次

• 主要轮次：A轮和B轮为主，但出现Pre-A轮和天使轮投资事件。
• 投资金额占比：新奥生态控股股份有限公司的PIPE融资占总投资金额的78%，显著拉高成熟期投资金额占比。

投资阶段

• 主要阶段：扩张期和成熟期为主，初创期无案例，但出现两笔种子期投资。
• 投资金额分布：成熟期投资金额占比最高，主要受新奥生态控股股份有限公司融资影响。

投资行业分布

• 主要行业：环保和新能源行业为主要投资方向，其中环保行业完成20个案例，新能源行业占据主导地位。
• 典型案例：高盛投资亚洲洁能资本有限公司4,000万美元，用于扩大屋顶分布式光伏业务。

投资地域分布

• 投资案例数：江苏省、湖北省和浙江省位列前三，山西、上海、深圳各2起。
• 投资金额：河北省因新奥生态控股股份有限公司的定向增发成为投资金额最高的地区，远超北京市。
• 地域特点：投资案例数较多的地区总体投资金额不高，说明资金集中度较高。

M&A分析

并购事件

• 并购数量：21起，同比下降43.24%。
• 并购金额：10.15亿美元，同比下降23.89%。
• 跨国并购：仅1起，其余均为国内并购。

二级行业分布

• 环保行业：并购案例数与新能源行业相当，但总并购金额占比不足10%。
• 新能源行业：总并购金额约为新材料行业的2倍，但平均并购金额较低。
• 新材料行业：单笔并购金额较高，如通威股份有限公司收购四川永祥股份有限公司，作价20.1亿元人民币。

IPO分析

• IPO事件：2016年第一季度未发生IPO事件。
• 排队上市企业：包括深圳市鸿效节能股份有限公司、宁夏嘉泽新能源股份有限公司等十余家企业。
• 新三板挂牌：46家企业挂牌新三板，均为环保行业，显示出新三板市场对清洁能源及技术行业的吸引力。

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