20230716-国盛证券-电力设备行业周报_山东0.9GW海风进入全面施工阶段_硅片逐步清库调升稼动率_19页_1mb

报告摘要

电力设备行业周报总结

一、行情回顾

电力设备板块表现：2023年7月10日至14日，电力设备板块上涨18%，但今年以来累计跌幅达45%。
细分板块表现：
- 光伏设备上涨0.78%。
- 风电设备上涨0.19%。
- 电池板块上涨0.74%。
- 电网设备板块领涨，上涨125%。

二、本周核心观点

光伏
- 政策支持：中美气候议题合作（耶伦访华、克里访华铺垫）提振光伏情绪，美国市场潜力逐步释放。
- 价格动态：硅片价格底部企稳，182mm硅片报价28元/片，P型硅片稼动率提升，龙头企业议价能力增强。
- 装机需求：产业链价格见底后，组件盈利修复，海外需求增长预期增强。
- 推荐标的：
  - N型硅料：协鑫科技、通威股份。
  - N型硅片：隆基绿能、TCL中环。
  - N型电池：钧达股份。
  - N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能。
  - 辅材：POE粒子、石英砂等。
- 风险提示：装机需求不及预期。
风电
- 海风加速：山东900MW海风项目进入全面施工阶段，下半年海风建设节奏加快，传统旺季或迎来交付高峰。
- 政策支持：山东提出2027年海上风电装机达5GW，补贴政策明确。
- 产业链影响：铸锻件、海缆、漂浮式风机等环节受益。
- 推荐标的：
  - 海风塔筒：天顺风能、泰胜风能。
  - 海缆：东方电缆、中天科技。
  - 风机：明阳智能、电气风电。
- 风险提示：海风装机不及预期。
氢能与储能
- 氢能：新疆氢能项目获中央预算内资金支持，推动电解槽、压缩机等产业链发展。
- 储能：新疆拟纳入4065GW新型储能项目，6月中标规模达250.6GW，行业需求爆发。
- 推荐标的：
  - 龙头企业：隆基绿能、阳光电源。
  - 设备厂商：双良节能、亿利洁能。
  - 氢气压缩机：开山股份、冰轮环境。
- 风险提示：政策执行不及预期、锂价波动。
钠离子电池
- 政策与技术：工信部、民航总局支持钠电池应用，低温性能、安全性优势显著。
- 应用进展：两轮车、四轮车、储能领域全面商业化。
- 推荐标的：
  - 钠电材料：元力股份、圣泉集团。
  - 电池龙头：宁德时代、亿纬锂能。
- 风险提示：技术迭代不及预期。
新能源车
- 电池材料：钠电池、磷酸锰铁锂电池、复合集流体等技术加速落地。
- 充电桩：政策支持下，整桩及模块企业收入增长。
- 推荐标的：科达利、阳光电源、德方纳米。