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新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2013年12月9日发布的新能源行业周报，涵盖光伏与电池两大领域，重点分析了行业动态、价格变化、政策影响及投资策略。

主要观点

光伏行业

• 行业复苏趋势：光伏行业整体呈现复苏迹象，政策支持与业绩改善是主要驱动力。
• 价格波动：多晶硅价格下跌，但硅片价格上涨，组件价格微跌，电池价格保持稳定。
• 政策影响：欧盟对华光伏产品实施反倾销终裁，接受121家企业的价格承诺，有效期至2015年12月7日。
• 市场变化：中国光伏企业正调整出口结构，更加关注国内市场及日本等新兴市场。
• 技术与认证：中国质量认证中心推出新的EVA胶膜认证，新版光伏逆变器认证规则发布，有助于提升产品质量与标准。
• 合约交易：优质硅片供应可能回归合约交易模式，以应对市场供需变化。

电池行业

• 技术进步：锂电池技术逐步成熟，2014年被视为电动汽车发展元年，预计迎来政策与市场双重推动。
• 材料价格：上周金属锂、金属钴、钴酸锂价格保持不变，碳酸锂价格下跌4.94%，铅价微跌。
• 政策推动：第二批新能源汽车推广应用城市名单有望近期出台，前两批城市总数或达100个。
• 市场前景：低速电动车合法化趋势明显，市场可能走向繁荣。
• 行业集中度：铅酸电池行业整治带来集中度提升，推荐骆驼股份等龙头企业。
• 投资机会：关注锂电池材料企业如新宙邦，以及新能源汽车发展带来的动力电池主题机会。

关键信息

行业动态

• 欧盟反倾销终裁：对华晶体硅光伏组件及关键零部件实施反倾销税，税率因企业不同而异，最高达64.9%。
• 进口规避：部分企业通过转口台湾规避“双反”政策。
• 湘电新能源资产证券化：湖南国资委推动湘电新能源加快资产证券化，以优化国有资本布局。
• 阳光电源合作：阳光电源与江苏苏美达新能源签署战略合作协议，计划在苏皖地区建设300MW光伏电站。

行业数据

• 多晶硅：PV级多晶硅均价下跌0.23%，二级多晶硅均价下跌0.34%。
• 硅片：多晶硅硅片价格上涨0.8%，单晶硅硅片价格持平。
• 组件：晶硅组件均价下跌0.14%，薄膜光伏组件价格微跌。
• 锂电池：1-10月锂电池产量增长10.26%，铅酸电池产量增长15.13%。
• 材料价格：碳酸锂价格下跌4.94%，铅价微跌。

投资策略

光伏行业

• 推荐公司：长期关注阳光电源（300274）、隆基股份（601012）等细分行业龙头。
• 分布式关注：林洋电子（601222）。
• 集中式关注：特变电工（600089）、中利科技（002309）。

电池行业

• 推荐公司：骆驼股份（601311）等铅酸电池龙头企业。
• 关注企业：新宙邦（300037）等锂电池材料企业。
• 电动汽车主题：关注政策推动下动力电池的发展机会。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体发展。
• 政策支持低于预期：可能抑制行业增长。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响电池需求及产业链投资回报。

行业重点覆盖公司

分析师与联系方式

• 范海波，CFA，信达证券研发中心有色金属、钢铁行业高级研究员。
• 刘强，研究助理，从事电力设备与新能源研究。
• 机构销售联系人：
  • 华北：袁泉、张华、单丹
  • 华东：文襄琳、徐吉炉
  • 华南：刘晟、李新新、易耀华

评级说明

• 股票投资评级：根据股价与沪深300指数的相对表现进行分类，如买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级：根据行业指数与沪深300指数的相对表现进行分类，如看好、中性、看淡。

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