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尿素早报总结

报告名称： 尿素早报
发布机构： 大越期货投资咨询部
分析师： 金泽彬（投资咨询证号：Z0015557）
发布时间： -
联系方式： 0575-85226759

一、尿素概述

1. 盘面及现货：

   • 近期尿素盘面反弹，现货价格偏强，市场成交稳定，基差较强。
   • 国内农需小幅改善，国际需求有所增加，出口利润虽有转好，但出口法检政策再度叫停。

2. 供应端：

   • 装置逐步恢复，预计开工率提升，供废能力有望增强。

3. 需求端：

   • 工业需求有所回落，复合肥生产旺季结束，三聚氰胺及复合肥产能利用率下滑。
   • 农需短期好转，但难以长期拉动大范围需求增长。

二、市场数据

1. 基差：

   • 尿素主力合约UR2409基差为138，升水比率60%，利多因素。

2. 库存：

   • 综合库存401万吨（较前期减少16万吨），处于中性区间。

3. 盘面走势：

   • 主力合约20日均线呈下行趋势，收盘价位于均线之上，短期趋势中性。

4. 主力持仓：

   • 多头持仓净多头头寸有所增加，显示市场情绪偏暖。

三、分析师观点

• 短期来看，尿素存在震荡走势，受到工业需求减缓与政策不确定性的影响。
• 预计今日走势震荡偏强，操作上建议谨慎关注支撑位与压力位。

四、主要逻辑与风险点

1. 供需结构：

   • 供应端产能宽松，需求受季节性影响波动。

2. 核心风险：

   • 出口政策变化对尿素出口影响重大。
   • 工业需求是否超预期回暖。

数据来源： 钢联 大越期货
免责声明：
本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。

总结字数：586字
整理时间：2025年3月28日