20240126-国盛证券-报喜鸟-002154.SZ-2023年业绩增长50_60_靓丽表现再超预期_3页_521kb

报喜鸟（002154SZ）2023年业绩分析报告摘要

核心亮点

• 业绩表现: 预计2023年净利润为688-734亿元，同比增长50%-60%，超出市场预期；扣非净利润586-632亿元，同比增长57%-69%。
• 收入增长: 估计2023年收入同比增长10%-20%，公司收入表现领先行业。

年度表现概况

• 增长率: 净利润年增长率50%-60%，收入增长率10%-20%。
• 分季度: 2023Q4净利润估计133-179亿元，同比增长79%-141%（2022年比较）；扣非净利润103-149亿元，同比增长72%-149%。

品牌表现分析

• 哈吉斯品牌: 收入同比增长20%-30%，店数净增超过10%，店效稳健提升。
• 主品牌: 收入同比增长10%-20%，通过渠道优化和新店策略，店数稳健增加，店效提升。
• 宝鸟品牌: 销售稳健增长10%-20%，现金流正常，存货周转天数改善。

2024年展望

• 业绩预期: 估计净利润增长15%-20%，得益于持续的门店扩展和品牌优化。
• 策略: 新开店计划持続，预计收入增长趋势延续。

投资建议

• 评级: 维持“买入”，2024年PE约11倍。
• 风险提示: 门店扩张延迟、消费波动、行业竞争加剧。

财务数据概览

• 主要指标: 2023年预计营业收入5187-5953亿元，净利润730-870亿元。
• 估值: 当前PE为11倍，在买入范围内。

报告指出，公司业绩稳健，挑战包括外部环境和竞争。