【NIFD季报】总体债务扩张有限，宏观杠杆率被动上升——2023Q3宏观杠杆率-21页_2mb

2023年三季度中国宏观杠杆率从2833%上升至2866%，增加33个百分点。其中，居民杠杆率仅微幅上升0.3个百分点，住房贷款延续负增长；非金融企业杠杆率上升12个百分点，投资增速放缓；政府部门杠杆率升幅最大，增加18个百分点，中央政府通过增发国债增强财政托底能力。总体来看，债务扩张有限，杠杆率上升系名义经济增速下滑所致，逆周期调控重点在于中央政府资产负债表扩张，财政与货币政策协同发力，以稳定市场主体信心。