20210906-中原证券-计算机行业周报_网络安全行业未来3年预计维持23.6_的高增速_12页_799kb

报告摘要

本报告由中原证券分析师唐月发布，主要分析了2021年9月计算机行业的市场表现、政策动态、行业数据及未来发展趋势，特别关注了网络安全行业的增长潜力与市场影响。

行业整体表现：上周中信计算机指数下跌0.41%，跑输沪深300指数2.10个百分点，但跑赢创业板指数4.35个百分点，位列28个中信一级行业第18位。行业整体估值处于较低水平，TTM估值为50.76倍，低于中长期估值均值。
政策影响：2021年9月1日起，《数据安全法》和《关键信息基础设施安全保护条例》正式实施，标志着网络安全监管进入新阶段。同时，天津国资委发布文件，要求国资企业逐步迁移至“国资云”平台，对云计算行业带来显著影响。
市场分化明显：在“国资云”概念带动下，相关概念股表现活跃，但网络安全板块未引起市场广泛关注。行业龙头如金山办公因业绩不及预期下跌，华宇软件因被立案调查大跌，绿盟科技因股东减持单日跌幅达16%，对市场信心构成挑战。
行业数据回升：2021年1-7月我国软件业务收入达5.14万亿元，同比增长21.4%，较2019年两年复合增速14.8%已恢复至疫情前水平。IC设计行业增速最快，达31.4%，信息安全行业增速为21.9%，高于行业整体增速。
网络安全增长预期：2020年我国网络安全市场规模为718.8亿元，同比增长18.2%，预计到2023年将达到1358.3亿元，未来三年复合增速为23.6%，增长潜力显著。

行业指数：中信计算机指数上周下跌0.41%，跑输大盘。
个股表现：
- 涨幅前五：信雅达（+31.98%）、太极股份（+26.07%）、铜牛信息（+24.89%）、恒华科技（+20.97%）、海联讯（+20.43%）。
- 跌幅前五：华宇软件（-38.90%）、美亚柏科（-11.65%）、迪威迅（-10.65%）、宝兰德（-10.63%）、奥飞数据（-10.35%）。
估值水平：当前TTM估值为50.76倍，低于中长期均值，有60.19%的上涨空间和31.76%的调整空间。

软件行业数据：
- 2021年1-7月软件业务收入5.14万亿元，同比增长21.4%，恢复至疫情前水平。
- 信息技术服务收入增速最快，达24.6%；信息安全行业增速21.9%，高于行业整体。
IC设计行业：受半导体短缺影响，IC设计行业增速达31.4%，成为1-7月增长最快的子行业。
网络安全市场：
- 2020年市场规模为718.8亿元，同比增长18.2%。
- 预计到2023年将达到1358.3亿元，3年复合增速为23.6%。
- 安全管理平台市场变化显著，启明星辰重新超越奇安信，成为行业第一。

行业投资评级：强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅将超过10%。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。