20230427-国金证券-奥特维-688516.SH-订单高增彰显核心竞争力_未来成长空间可期_4页_870kb

公司业绩与订单表现

• 2022年业绩：全年收入354亿元，同比增长73%；归母净利润71亿元，同比增长92%，超出此前业绩快报。Q4收入114亿元（增长84%、环比增长29%），归母净利润24亿元（增长67%、环比增长36%）。
• 2023年Q1业绩：收入104亿元，同比增长66%；归母净利润22亿元，同比增长107%。
• 新签订单：2022年全年新签订单737亿元，同比增长72%；Q4新签226亿元，Q1新签262亿元，创下单季新高。截至2023年Q1，公司在手订单875亿元，环比增长19%。

研发投入与产品布局

• 2022年研发投入24亿元，同比增长63%，支持平台化战略。
• 公司在光伏、锂电、半导体领域持续推进产品研发与客户拓展：
  • 光伏：多主栅串焊机、硅片分选机保持高份额，布局SMBB串焊机、无主栅串焊机；单晶炉新签订单显著增长。
  • 锂电：已获阿特斯、天合光能等头部客户订单，储能模组/PACK生产线迎来高速发展。
  • 半导体：铝线键合机获通富微电、华润安盛等客户订单验证，2023年有望实现批量销售。

盈利预测与评级

国金证券上调公司2023-2024年净利润预测至1247亿元（+4%）、1745亿元（+9%），新增2025年净利润预测2054亿元。对应PE分别为21/15/13倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 新技术渗透不及预期。
• 研发进展不及预期。