20250224-华鑫证券-基础化工行业周报_液氯_硫酸等涨幅居前_建议继续关注钛白粉板块和轮胎板块_32页_860kb

基础化工行业周报总结（2025年2月24日）

市场表现

本周化工产品价格波动显著，液氯、硫酸和天然气等产品价格大幅上涨，涨幅分别达1,967%、1,481%和1,444%，而TDI、丙烯腈和丁二烯等产品价格急剧下跌，跌幅分别为1,156%、901%和787%。尿素、环氧氯丙烷等产品也出现较大幅度增长，显示需求端逐步复苏。

原油及油价影响

原油价格高位回落，WTI和布伦特原油分别下滑4.8%和4.1%，建议关注低估值高股息股票，如中国石化和中国海油，因其炼化成本压力缓解有望提升盈利。短期油价受地缘政治和市场预期影响，存在不确定性。

投资建议

推荐继续关注钛白粉、轮胎和上游开采板块，聚焦细分行业龙头公司，如万华化学、华鲁恒升、龙佰集团和桐昆股份等。估值修复机会突出，重点关注聚氨酯、煤化工和磷化工等领域。建议关注业绩超预期公司，如新洋丰和森麒麟。

风险提示

下游需求不及预期、原料价格波动和环保政策变动是主要风险因素。需警惕推荐标的业绩不达预期。