20241021-华鑫证券-基础化工行业周报_硫酸_尿素等涨幅居前_建议继续关注石化板块_钛白粉板块和轮胎板块_31页_848kb

2024年10月21日基础化工行业周报的核心内容如下：

原油价格大幅下跌：受地缘政治和需求预期影响，WTI原油价格较上周下跌839%，布伦特原油价格下跌757%。分析师建议关注低估值高股息的石化板块，尤其是中国石化，因其炼化端成本压力缓解后盈利有望提升。同时，中国石油和中国海油因回调较多，估值修复机会亦值得重视。

化工产品价格变动剧烈：本周部分产品价格止跌小幅反弹，如硫酸（涨幅577%）、尿素（涨幅385%）；但多数产品延续下行，尤其是PET切片（下跌494%）、天然橡胶（下跌803%）和天然气（下跌1151%）。供需错配是导致周期性价格波动的主要原因，钛白粉、磷化工等细分领域因产能扩张和需求疲软价格承压。

个股推荐与市场展望：分析师维持对万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等龙头公司的“买入”评级，上调桐昆股份、森麒麟等轮胎及煤化工企业估值。随着“金九银十”旺季到来，建议关注具备成本优势和估值修复潜力的细分龙头，短期则需防范下游需求不及预期、原料波动等风险。

风险提示：下游需求不及预期、原料价格大幅波动、环保政策变动及个股业绩不达预期均属重点关注风险。报告阐明化工行业供需格局正

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