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汽车报废更新申请超200万辆，以旧换新政策有望延续

核心内容概览

2024年11月，中国新能源汽车市场迎来快速发展，汽车报废更新政策推动行业景气度上升，预计2025年政策将延续。同时，新能源产业链各环节呈现不同趋势，包括能源金属、电池及材料、光伏、风电、储能与电网等。此外，智能化和海外新能源市场也有所进展。

主要观点

• 新能源汽车：以旧换新政策推动行业快速发展，10月新能源汽车销量143万辆，同比增长50%，国内零售渗透率连续四个月超过50%。特斯拉的智能化进展显著，平均接管里程约63km。小鹏、小米、比亚迪等公司均有重要动态，包括业绩披露、项目投资与IPO等。

• 能源金属：锂、钴、镍价格波动，锂盐冶炼厂累库，市场对2025年需求预期分歧较大。锂价在11月下旬开始上涨，但市场仍存在供需矛盾。钴和镍市场则表现较为稳定，需求疲软。

• 电池及材料：动力电池销量持续增长，10月销量79.1GWh，同比增长30.6%。铁锂电池装车量大于三元电池，但三元电池和正极材料价格持续下滑。电解液价格略有上涨，但整体仍处于低位。

• 光伏/风电：光伏新增装机容量181.3GW，风电新增装机容量20.42GW。美国对光伏连接器及其组件的337部分终裁延长至2025年1月25日，同时部分光伏、电池出口退税率下调至9%。风电行业景气度修复，零部件环节迎来涨价。

• 储能/电网：全球储能累计装机目标在2030年达到1500GW，中国储能装机量持续增长，产业链价格处于底部区间。特高压项目预计在2025年6月前投运，直流特高压产业链有望迎来利润释放周期。中国电网投资增长显著，出口保持景气。

• 电力行业：新能源发展迅速，但风光利用率在2024年2月以来有所下滑。国家能源局发布统一电力市场发展规划，提出2029年前多数省份电力现货市场正式运行的目标。同时，中国核电拟对旗下绿电子公司增资79亿元，推动新能源业务发展。

关键信息

能源金属

• 锂：碳酸锂价格低位震荡，11月下旬有所上涨，但市场对2025年需求预期分歧较大。锂矿进口量环比增加33.7%至50.4万吨。
• 钴：价格稳定，需求未见明显回暖，主要依赖长单采购。
• 镍：价格震荡，供应充足，但下游需求疲软，市场观望情绪较重。

电池及材料

• 动力电池：10月销量79.1GWh，环比增长3.3%，同比增长30.6%。铁锂电池装车量大于三元电池。
• 三元电池与正极材料：价格持续下滑，2024年以来三元电芯价格下跌。
• 电解液：价格略有上涨，但整体仍处于下跌趋势。

新能源汽车

• 政策影响：以旧换新政策推动行业景气度繁荣，预计2025年政策将延续。
• 智能化进展：特斯拉的智能化方案在北美市场表现良好，平均接管里程63km。
• 企业动态：比亚迪、小鹏、小米等企业均有重要进展，包括项目投资、IPO和战略合作。

光伏/风电

• 行业动态：光伏新增装机容量181.3GW，风电新增装机容量20.42GW。美国对光伏连接器及其组件的337部分终裁延长至2025年1月25日。
• 出口退税率调整：部分光伏、电池出口退税率由13%下调至9%。
• 企业合作：TCL中环与SunPower Philippines签署收购条款清单，林洋能源预中标国家电网项目。

储能/电网

• 全球储能目标：COP29提出2030年全球储能累计装机目标1500GW。
• 特高压项目：预计在2025年6月前投运，包括川渝、金上-湖北等项目。
• 电网投资：2024年1-10月电网基本建设投资累计完成4502亿元，同比增长20.7%。

电力（新能源/传统能源）

• 风光利用率：2024年2月以来风光利用率严重下滑，部分省份消纳形势严峻。
• 电力市场政策：全国统一电力市场发展规划蓝皮书发布，提出2029年前多数省份现货市场正式运行的目标。
• 传统能源政策：2025年长协煤政策允许不100%履约，签约量由80%下调至75%。特朗普提名石油大亨担任能源部长，推动传统能源发展。

附录

• 行业指数涨跌幅：未提供具体数据。
• 细分板块行情回顾：未提供具体数据。

总结

整体来看，新能源产业在2024年11月呈现快速发展态势，以旧换新政策、智能化进展以及海外投资增加均对行业起到积极影响。能源金属价格波动，锂价有所上涨，钴和镍需求疲软。电池及材料行业持续增长，但部分产品价格下滑。光伏和风电新增装机量增加，但出口退税率调整可能影响行业利润。储能和电网行业前景广阔，特高压项目有望带来利润释放。电力市场政策推动新能源发展，同时传统能源政策有所调整，影响行业格局。