20240929-华鑫证券-汽车行业动态研究报告_以旧换新政策持续推进_2024年国内汽车零售销量预计将达2230万辆_5页_263kb

汽车行业分析报告总结

动态评论

2024年9月29日发布的汽车行业动态研究报告指出，国家以旧换新政策持续深化，带动汽车市场活跃度提升。研究维持“推荐”评级，认为国内汽车零售销量或将继续增长，同时建议关注与华为有合作的整车厂及高成长性零部件供应商。

核心观点

1. 政策支撑
   截至9月25日，全国汽车以旧换新补贴申请超过113万份，申请量同比大幅增长。政策落地得益于央地联动、线上线下宣传及信息平台优化三大措施。

2. 销量预测

• 2024年国内汽车零售量预计达2230万辆，同比增长3%。
• 新能源车零售量约1040万辆，同比增幅达34%。
• 政策推动与新产品布局是销量增长主要动力。

3. 投资建议

• 整车板块：
  建议关注华为鸿蒙智行系整车厂（如赛力斯、江淮汽车），重点关注智界R7等优质车型表现。
• 零部件板块：
  成长赛道包括：
  • 轻量化：一体化压铸渗透拐点临近，关注文灿股份、美利信等；
  • 智能汽车：城区NOA落地加速，建议关注华阳集团、伯特利；
  • 汽车机器人：双林股份、双环传动等“汽车+机器人”双轮驱动标的；
  • 北交所标的：骏创科技、易实精密等。

4. 风险提示

• 汽车生产和终端需求不及预期；
• 智能化、新能源转型延迟；
• 自主品牌表现未达预期；
• 地缘政治影响出口。

相关股票表现（2024E数据概要）

• 赛力斯： -50元基本每股收益，股价80元；
• 江淮汽车： +2元基本每股收益，股价22元；
• 美利信： +7角基本每股收益，股价2元；
• 其他标的PE预测跨度17-47倍不等。

贴注市场评估

• 行业评级“推荐”（预计全年涨幅超10%）
• 整体板块表现强于沪深300指数。