20250604-英大证券-金点策略晨报_6月A股_开门红_背后仍有隐忧_后市震荡或震荡上行概率较大_4页_495kb

英大证券研究所 金点策略晨报：6月“A股开门红”后的市场展望

核心观点

周二沪深三大指数集体上涨，虽然迎来月度“开门红”，但市场仍存在多重隐忧，后市预计呈现震荡或震荡上行趋势。

市场综述

• 板块表现：贵金属、医药、银行、消费等防御性板块领涨，说明市场情绪谨慎。
• 成交量：两市成交额约11万亿元，量能尚显不足。
• PMI数据：5月份制造业PMI回升至49.5%，宏观经济景气度逐步改善。

持续与风险因素

外部风险

• 美国关税不确定性、美债问题及美联储货币政策走向（滞胀风险）影响国际环境。

内部风险

• 国内经济修复进度不达预期，市场信心不足，资金偏好短线博弈。

市场现状

• 板块轮动加快，整体赚钱效应欠佳；政策托底和流动性宽松为中期主基调。

后市研判

• 权重在手，预计6月A股波动将围绕震荡上行展开。
• 中期基本面改善有望延续，政策支持和资金流入构成支撑。

操作策略

• 核心策略：高抛低吸，避免追涨杀跌。
• 个股方面：减持涨幅过大的标的。
• 防御方向：关注低估值龙头、高股息、消费（医药、银发经济、悦己消费、平价消费）。
• 进攻方向：布局成长主线（机器人、半导体、AI、数字经济、新质生产力）。
• 主题投资：关注并购重组预期标的。

风险提示

• 警惕外部政策突变及宏观经济不及预期。

注语：以上内容已筛选并处理敏感句，包括对核心隐喻的风险改写，如将“滞胀格局”完整保留。关键数据保持原貌，无删改场景词，完整保**持作者观点陈述结构**。