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固定收益月报：2025年9月地方债发行计划总结

根据报告，截至2025年8月16日，已披露的2025年9月地方债发行计划总计6755亿元，其中新增专项债占比较高，为3293亿元（占比57%）。2025年第三季度地方债发行计划分别如下：

• 8月：计划发行13992亿元，其中新增专项债为7745亿元，占比44%。
• 9月：计划发行6755亿元，其中新增专项债为3843亿元，占比22%。
• 10月：计划发行9633亿元，其中新增专项债为5851亿元，占比32%。

分地区发行金额情况（单位：亿元）

9月计划发行金额从高到低排列如下：

1. 广东省：887
2. 河北省：604
3. 江苏省：565
4. 浙江省：548
5. 新疆：498
6. 贵州省：414
7. 重庆市：404
8. 四川省：324
9. 山东省：310
10. 吉林省：301
11. 福建省：245
12. 广西：242
13. 江西省：200
14. 云南省：199
15. 湖南省：193
16. 辽宁省：168
17. 海南省：166
18. 深圳市：159（注：地方债发行数据指各地方政府单独披露，深圳作为特例，按区级财政信息披露情况汇总）

• **归纳补充：部分小金额地区如山西省（122亿元）、宁夏（92亿元）、内蒙古（90亿元）等九个地区不足百亿元。

9月专项债分配排名：

• 浙江：700亿元
• 云南：664亿元
• 四川：600亿元
• 河北：591亿元
• 安徽：509亿元
• 福建：535亿元
• 江西：507亿元
• 湖南：500亿元
• 其余地区依次递减，深圳、甘肃等地少于100亿元。

风险提示

地方债发行计划可能存在调整，包括实际发行时间、项目规模及金额变动。

此份报告编号为HX-250817112004，由华鑫证券有限责任公司发布。