20250207-华鑫证券-固定收益月报_一季度地方债发行计划已披露20994亿元_二月占比过半_5页_517kb

固定收益月报：2025年一季度地方债发行计划分析

根据2025年2月7日披露的信息，2025年一季度地方债发行计划总额达20994亿元。一、二、三月月度发行金额占比分别为21%、52%和28%，其中二月占比过半。

具体来看，地方债类型结构中，新增专项债占32%（6816亿元），再融资专项债占42%（8794亿元），其余为一般债（占比11%）、再融资一般债（占比8%）以及未披露类型的再融资债（占比7%）。

从专项债的具体分布来看，一季度各月专项债发行计划占比分别为16%、51%和34%，呈现递增趋势。江苏省、山东省、四川省为发债大省，专项债计划分别达726亿元、645亿元和588亿元。

同时，各省再融资专项债排名前列的有江苏（2446亿元）、湖北（928亿元）、重庆（648亿元）等。

风险提示： 地方债发行计划可能存在统计误差，实际执行中时间和规模可能变更。

图表数据概览：

• 地方债总计划：20994亿元，其中再融资专项债规模最大。
• 二月份发行占比最高，接近全年计划的一半。
• 各地发债金额排名靠前的省份包括江苏、湖北、四川、北京和浙江等。

注：本总结为中文，翻译自华鑫证券固定收益组发布的固定收益月报，报告编号HX-250207234457。