20220425-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_432kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要金属品种上周的市场表现及本周的操作建议，涵盖焦煤、焦炭、动力煤、锰硅、硅铁、沪锌、沪铝、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热卷及贵金属等品种。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化或政策影响出现阶段性反弹或调整。

主要观点与关键信息

焦煤

• 市场表现：上周JM2205合约震荡下跌，但国内炼焦煤市场整体稳中向好。
• 供应情况：山西地区运输有所缓解，但省外车辆通行仍少，库存持续累库；内蒙古乌海地区除国有大矿外，多数露天矿停产，产量偏低。
• 需求情况：唐山部分区域解封，炼焦煤到厂情况有望改善，焦钢企业刚需不减。
• 技术面：JM2209合约震荡下跌，MACD红色动能柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线日内操作，注意风险控制。

焦炭

• 市场表现：J2205合约震荡下跌，焦炭市场强稳运行。
• 供应情况：焦炭第六轮价格调整落地，累计下调1200元/吨；河北焦企原料不足，生产负荷低。
• 需求情况：唐山疫情再度封控，钢厂检修高炉，但需求仍强。
• 技术面：J2209合约震荡下跌，MACD红色动能柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：日内短线交易，注意风险控制。

动力煤

• 市场表现：ZC2205合约震荡整理，市场弱稳运行。
• 供应情况：产地供应以保供为主，市场煤采购受限；大秦线事故及疫情导致出货困难，库存压力大。
• 需求情况：处于用煤淡季，火电机组检修，下游需求低迷。
• 技术面：ZC2205合约震荡整理，MACD绿色动能柱变化不大。
• 操作建议：观望。

锰硅 & 硅铁

• 锰硅：SM2205冲高回落，市场窄区间波动；南方成本偏高，厂家挺价；五一小长假前钢厂招标活跃，市场信心有望提升。
• 硅铁：SF2205回调整理，现货价格维持高位；钢厂钢招询价，招标价格高位运行；出口数据良好，需求稳定。
• 技术面：SM2209与SF2209合约均震荡，MACD红色动能柱变化不大。
• 操作建议：可尝试逢低短多，注意风险控制。

沪锌

• 市场表现：受海外基本面带动，沪锌延续上涨。
• 供应情况：国内锌矿进口大幅下滑，供应紧张；疫情导致原料运输受限。
• 需求情况：下游消费承压，但基建需求支撑。
• 操作建议：建议逢低买入，关注中长期消费预期。

沪铝

• 市场表现：沪铝价格窄幅震荡，外强内弱格局持续。
• 供应情况：电解铝利润丰厚，企业复产、扩产积极。
• 需求情况：疫情导致下游开工率下滑，消费端恢复缓慢。
• 操作建议：建议轻仓试空，短线操作。

沪铅

• 市场表现：沪铅区间震荡，供需两弱。
• 供应情况：铅矿供应紧张，废电瓶原料收购困难。
• 需求情况：下游电动自行车换电淡季，汽车产销下滑。
• 操作建议：建议15000-16000区间短线交易，参考止损点。

沪铜 & 沪镍

• 沪铜：沪铜2206高位震荡，全球冲突与美元走强压制铜价。
• 沪镍：沪镍2205上行受阻，菲律宾雨季影响镍矿供应，但印尼出口增加缓解压力。
• 操作建议：建议暂时观望。

沪锡

• 市场表现：沪锡2205震荡下跌。
• 供应情况：锡矿进口增加，冶炼厂原料供应恢复。
• 需求情况：下游需求较好，但海外需求疲软。
• 操作建议：建议330000-345000区间轻仓操作，止损各5000。

不锈钢

• 市场表现：不锈钢2205冲高回落。
• 供应情况：原料供应偏紧，成本上升，利润收缩。
• 需求情况：下游需求复苏不及预期，库存增加。
• 操作建议：建议暂时观望。

铁矿石

• 市场表现：期价或陷宽幅震荡。
• 政策影响：粗钢产量压减政策对价格形成压力。
• 需求支撑：钢厂开工率回升，港口库存连续四周下滑。
• 操作建议：短线交易，注意风险控制。

螺纹钢

• 市场表现：期价延续宽幅整理。
• 供应情况：产量相对平稳，部分钢厂受限。
• 需求情况：终端需求弱于预期，库存降库缓慢。
• 操作建议：建议5020-4800区间高抛低买，止损60元/吨。

热卷

• 市场表现：期价震荡偏弱。
• 供应情况：北方热卷产量恢复，运输缓解。
• 需求情况：疫情导致市场活跃度差，需求以刚需为主。
• 操作建议：建议4920-5130区间低买高抛，止损60元/吨。

贵金属

• 市场表现：沪市贵金属震荡偏弱，沪银跌幅较大。
• 宏观因素：美联储加息预期增强，美元指数走高，压制贵金属价格。
• 操作建议：建议震荡偏空交易，注意操作节奏。