20220302-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_237kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个金属品种近期的市场走势、基本面变化及技术面分析，整体呈现震荡偏强格局，多数品种受到地缘政治因素、政策调控及需求恢复的多重支撑，但同时存在政策风险和供应压力，建议投资者在操作中注意风险控制。

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主要观点与关键信息

焦煤

• 价格走势：JM2205合约大幅上涨。
• 基本面：煤矿正常开工，出货积极，进口煤数量低位，短期难以放量；下游钢厂复产积极，焦炭提涨落地，二轮提涨预期增强，对焦煤期价形成支撑。
• 技术面：小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱扩张。
• 操作建议：短线偏多操作，注意风险控制。

焦炭

• 价格走势：J2205合约大幅上涨。
• 基本面：焦企复产推进，库存低位，挺价心态强烈；钢厂复产带动需求上升，市场看涨预期增强。
• 技术面：小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱扩张。
• 操作建议：短线偏多操作，注意风险控制。

动力煤

• 价格走势：ZC2205合约大幅上涨。
• 基本面：主产地煤矿恢复生产，执行限价政策；海外资源有限，港口高卡煤结构性短缺，下游电厂招标增多，采购需求释放。
• 技术面：小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱扩张。
• 操作建议：短线偏多操作，注意政策风险。

锰硅

• 价格走势：SM2205合约高开高走。
• 基本面：产区生产恢复，焦炭提涨及锰矿走势偏强支撑成本；钢厂复产带动合金入炉需求预期好转，河钢招标计划提振市场。
• 技术面：小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱扩张。
• 操作建议：在7950-8550元/吨区间操作，止损各800点。

硅铁

• 价格走势：SF2205合约大幅上涨。
• 基本面：产区复产，开工率及产量连续六周上升；钢厂复产带动需求好转，神木安全检查对供应形成一定限制。
• 技术面：小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱扩张。
• 操作建议：在8700-9600元/吨区间操作，止损各900点。

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其他金属品种分析

铁矿石

• 价格走势：I2205合约震荡偏强。
• 基本面：进口铁矿石报价上调，贸易商积极报盘；房地产政策利好及钢厂复产支撑市场情绪。
• 技术面：1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。
• 操作建议：震荡偏多交易，注意风险控制。

螺纹钢

• 价格走势：RB2205合约减仓上行。
• 基本面：制造业PMI连续4个月高于荣枯线，房地产政策利好，空头持仓减少，支撑期价上涨。
• 技术面：1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。
• 操作建议：偏多交易，注意风险控制。

热卷

• 价格走势：HC2205合约震荡偏强。
• 基本面：国内房贷政策放松，叠加俄乌局势紧张，欧盟热卷价格上涨，提振市场情绪。
• 技术面：1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。
• 操作建议：5000上方偏多交易。

贵金属

• 价格走势：沪金、沪银增仓上行，涨幅分别为1.59%和2.84%。
• 基本面：俄乌局势持续紧张，市场避险情绪升温；黄金市场焦点转向地缘政治。
• 技术面：沪金、沪银延续上行趋势。
• 操作建议：震荡偏强运行，注意操作节奏与风险控制。

沪铜

• 价格走势：沪铜2204大幅回升。
• 基本面：俄乌谈判未果，避险情绪升温；铜矿供应改善，冶炼厂排产积极；国内需求恢复，库存增长放缓。
• 技术面：40日均线存在支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损位71200。

沪镍

• 价格走势：NI2204高开震荡。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应，炼厂排产计划有限；下游不锈钢和新能源车需求较好，但采购意愿受镍价影响减弱；海外资源流入增加，库存回升。
• 技术面：关注20日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损位176000。

沪锡

• 价格走势：沪锡2205低开回升。
• 基本面：缅甸疫情对锡矿进口造成影响，国内广西缺料，云南、广西、江西排产下降；下游镀锡板及电子行业需求高位，库存维持低位。
• 技术面：沪锡主力合约延续上行趋势，关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损335000。

不锈钢

• 价格走势：SS2204震荡调整。
• 基本面：上游镍铬炼厂开工率不高，原料成本上升；下游企业复工复产，但需求尚未完全恢复，库存增长。
• 技术面：40日均线争夺，关注前低位置支撑。
• 操作建议：建议暂时观望。

沪铝

• 价格走势：LME及上期所铝库存处于近5年低位。
• 基本面：俄乌局势影响能源供应，成本支撑海外铝价；广西地区因疫情减产，但电力恢复及政策放宽推动产能逐步回升。
• 操作建议：短期高位震荡，建议多单持有。

沪锌

• 价格走势：锌价高位震荡。
• 基本面：俄乌局势影响能源成本，海外锌价高位运行；国内产量受春节及冬奥影响环比下降，库存上升。
• 操作建议：建议多单持有。

沪铅

• 价格走势：沪铅主力合约在14800-15800区间操作。
• 基本面：2月产量受春节及冬奥影响下滑，再生铅产能释放但受限于废电瓶供应；铅库库存高于近五年同期。
• 操作建议：建议在14800-15800区间操作。

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总体市场氛围

• 多数品种受地缘政治（俄乌冲突）及政策利好（房地产、基建）推动，市场情绪偏乐观。
• 技术面上，多数合约MACD指标显示红柱扩张，趋势偏多。
• 操作建议普遍为偏多或震荡偏多，但均强调注意风险控制，尤其是政策与供应端的不确定性。