20220316-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_222kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会重点分析了焦煤、焦炭、动力煤、锰硅、硅铁、铁矿石、螺纹钢、热卷、贵金属、沪铝、沪锌、沪铅等主要金属品种的近期走势及操作建议。整体市场情绪偏空，受国内疫情反复、宏观经济数据波动、美联储加息预期以及地缘政治风险影响，多数品种呈现震荡或偏空走势。

主要观点与关键信息

焦煤

• 价格走势：隔夜JM2205合约震荡上行。
• 基本面：焦炭四轮提涨落地，部分煤矿仍有提涨预期；下游焦钢企业库存水平较低，采购需求强劲。
• 影响因素：俄乌局势缓和、国内疫情反复抑制需求。
• 技术面：日MACD绿色动能柱小幅扩大，关注上方均线压力。
• 操作建议：短线偏空操作，注意建仓节奏。

焦炭

• 价格走势：隔夜J2205合约震荡上行。
• 基本面：焦炭现货提涨落地，利润回升带动开工率上升；但钢材消费疲软、疫情反复抑制市场情绪。
• 技术面：日MACD绿色动能柱小幅扩大，关注上方均线压力。
• 操作建议：短线偏空操作，注意建仓节奏。

动力煤

• 价格走势：隔夜ZC2205合约低开高走。
• 基本面：国有大矿以长协为主，政策督查影响价格下行预期；需求端因天气回暖，电厂日耗下降，采购放缓。
• 技术面：日MACD绿色动能柱继续扩大，关注上方均线压力。
• 操作建议：770-840区间交易，止损各7个点。

锰硅

• 价格走势：昨日SM2205合约大幅下跌。
• 基本面：锰矿港口价格高位，焦炭提涨与海外锰硅价格偏强形成联动支撑；下游采购积极，库存逐步消耗。
• 技术面：日MACD红色动能柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线震荡偏空操作，注意建仓节奏。

硅铁

• 价格走势：昨日SF2205合约大幅下跌。
• 基本面：厂家利润较高，生产积极性高；部分产区存在供应扰动预期，但整体供应仍偏高位。
• 技术面：日MACD红柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：择机反弹沽空，注意风险控制。

铁矿石

• 价格走势：隔夜I2205合约减仓上行，现货报价下调。
• 基本面：供应端因澳洲发运减少，港口库存下降；需求端受两会及残奥会结束影响，存在回升预期，但疫情压制成材需求。
• 技术面：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴下方。
• 操作建议：短线以MA5日均线为多空分水岭。

螺纹钢 & 热卷

• 共同点：均呈现减仓反弹，现货报价下调。
• 基本面：受疫情影响，下游采购谨慎；但1-2月宏观经济数据好于预期，提振市场情绪。
• 技术面：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴下方。
• 操作建议：螺纹钢建议日内短线交易，热卷建议在5050-4900区间高抛低买，止损50元/吨。

贵金属

• 价格走势：黄金低开整理，白银震荡偏强。
• 基本面：俄乌和谈进展积极，全球风险情绪回暖；美联储加息临近，避险资产遭抛售。
• 操作建议：黄金、白银短线偏空交易，注意操作节奏及风险控制。

沪铝

• 基本面：海外铝供应受限，外盘基本面较强；国内电解铝利润高，云南、贵州等地产能释放，产量增长。
• 库存：国内库存增加，LME库存下降，形成内增外减格局。
• 需求：房地产竣工面积下滑，对铝需求乏力；基建和汽车行业需求预计在二季度体现。
• 操作建议：整体外强内弱，建议暂时观望。

沪锌

• 基本面：国内锌供应宽松，库存维持高位；LME锌库存持续下降。
• 需求：受疫情及冬奥会影响，下游复苏缓慢；汽车行业预计3月迎来产销拐点，拉动需求。
• 操作建议：整体外强内弱，建议暂时观望。

沪铅

• 基本面：3月全国电解铅产量预计环比上升超4万吨，再生铅产能持续释放。
• 库存：上期所铅库库存远高于近五年同期。
• 需求：汽车行业产销量上升，3月预计迎来产销拐点，拉动铅需求。
• 操作建议：供应宽松，建议暂时观望。

总结

总体来看，金属市场受宏观环境、疫情反复、地缘政治及政策调控等多重因素影响，短期以震荡或偏空为主。操作上建议关注技术面均线支撑与压力，结合市场情绪谨慎交易，控制风险。对于外盘基本面较强、内盘供应宽松的品种，建议暂时观望，等待更多政策与需求信号。