20211217-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_9页_432kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了豆类、油脂、水果、饲料及农产品期货市场的近期走势与基本面变化，结合国际与国内供需、价格、库存及政策等因素，为各品种的短期操作提供思路。

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主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨0.44%，但产区价格整体走弱。
• 供需分析：黑龙江产区余粮约6成，受减产影响，但下游消费不旺，终端观望情绪浓厚。
• 预期变化：春节前备货将启动，预计12月下旬至1月中旬走货加快，价格下行压力或减弱。
• 盘面建议：前期空单可部分止盈，剩余空单以60日均线为止损持有。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨0.76%，受巴西播种进度和阿根廷播种进展影响。
• 基本面：巴西播种面积已占预期的96%，但南部干旱影响种植；阿根廷播种进度为56.1%，较去年同期低1%。
• 盘面建议：上方受60日均线压制，建议暂时观望。

豆粕

• 价格走势：周四上涨1.01%，隔夜上涨0.03%。
• 供需分析：国内豆粕库存大幅下降，12月13日库存52万吨，同比减少39万吨；进口大豆到港量回升，但卸货节奏偏慢。
• 市场影响：美豆出口检验报告不佳，压制美豆走势；美豆粕偏强运行，提振国内豆粕。
• 盘面建议：60日均线处有小幅支撑，关注支撑有效性。

豆油

• 价格走势：周四上涨2.02%，隔夜上涨1.43%。
• 基本面：美国11月大豆压榨量低于预期，豆油库存收紧；国内豆油库存小幅下降，但12月到港偏少。
• 市场影响：MPOB报告利空，美豆油生物柴油计划不确定，马棕油产量减少但出口不佳，压制豆油走势。
• 盘面建议：日线级别偏空，短期走势预计偏弱，建议观望。

棕榈油

• 价格走势：周四上涨3.23%，隔夜上涨3%。
• 基本面：马来西亚12月1-15日产量减少5.1%，出口下滑9.1%；国内库存上升，消费淡季叠加高价格抑制需求。
• 市场影响：国内到港量增加，但消费疲软；国外生物柴油计划不确定，压制价格。
• 盘面建议：日线转弱，短期虽有上涨但量能不足，建议观望。

生猪

• 价格走势：近月合约受供应偏大压制，远月合约出现反弹。
• 基本面：肉价涨幅不及猪价，屠宰企业亏损，压价意愿增强；春节前备货尚未启动。
• 盘面建议：主力03合约震荡，建议暂时观望。

白糖

• 价格走势：ICE原糖小幅上涨，国内糖市产销双降。
• 基本面：新榨季甘蔗压榨开启，北方甜菜糖减产及进口成本倒挂支撑；陈糖结转量偏多，进口糖超预期，现货供应压力大。
• 盘面建议：建议郑糖2205合约短期在5800元/吨附近做空，目标5700元/吨，止损5850元/吨。

棉花

• 价格走势：ICE棉花期货大涨3.68%，国内棉价受支撑。
• 基本面：新棉集中上市，但成本高企，可流通货源有限；下游纺企备货意愿不强，需求订单有限。
• 盘面建议：建议郑棉2205合约短期在19700元/吨附近做多，目标19900元/吨，止损19600元/吨。

苹果

• 价格走势：冷库出库加快，山东产区库容比降至60.5%。
• 基本面：双节临近，山东栖霞出库加快，陕西产区走货缓慢，部分果农抗价观望。
• 盘面建议：建议苹果2201合约短期暂且观望。

红枣

• 价格走势：现货价格小幅调整，产区统货采收接近尾声。
• 基本面：销区市场走货量减少，高价抑制消费，消费降级现状仍存。
• 盘面建议：CJ2205合约建议短期偏空思路对待。

玉米

• 价格走势：隔夜震荡收涨0.11%。
• 基本面：新季玉米上市进度偏慢，基层售粮意愿增强；巴西玉米出口增加，挤压美玉米市场份额。
• 盘面建议：玉米涨势放缓，前期多头平仓观望。

淀粉

• 价格走势：隔夜微跌0.03%。
• 基本面：玉米价格坚挺支撑淀粉，但淀粉库存持续累积，企业开机率回升，下游需求低迷。
• 盘面建议：整体较玉米走势偏弱，建议暂且观望。

鸡蛋

• 价格走势：现价继续下跌，市场情绪偏弱。
• 基本面：疫情散点爆发，需求预期减弱；养殖户惜售盼涨，淘汰鸡增加。
• 盘面建议：偏空思路对待，关注元旦前后淘汰情况。

菜粕

• 价格走势：隔夜微涨0.03%。
• 基本面：加籽价格高企，进口压榨利润倒挂；水产养殖旺季结束，需求清淡。
• 盘面建议：仍处于多头趋势，建议偏多思路对待。

菜油

• 价格走势：隔夜上涨2.12%。
• 基本面：加籽减产支撑菜油，进口量减少，供应压力不大；但消费能力差，出货速度一般。
• 盘面建议：预计在60日均线附近反复，短线参与为主。

花生

• 价格走势：现货价格普遍下调至8300-8500元/吨。
• 基本面：国内花生产量与去年基本持平，进口量小幅增加，油厂库存高位；花生油需求增长滞缓。
• 盘面建议：PK2201合约日线MACD上行，建议轻仓多单入场。