20260508-建信期货-沥青日报_5页_1mb

报告摘要

能源化工研究团队总结

一、团队成员信息

李捷（CFA）：负责原油和沥青研究
- 联系方式：021-60635738
- 邮箱：lijie@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3031215
任俊弛：负责PTA和MEG研究
- 联系方式：021-60635737
- 邮箱：renjunchi@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3037892
彭婧霖：负责聚烯烃研究
- 联系方式：021-60635740
- 邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3075681
刘悠然：负责纸浆研究
- 联系方式：021-60635570
- 邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03094925、F3015157
冯泽仁：负责玻璃和纯碱研究
- 联系方式：021-60635727
- 邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03134307

二、行情回顾与操作建议

表1：行情回顾（元/吨）

品种	开盘	收盘	最高	最低	涨跌幅%	成交量（万手）
BU2606	4389	4308	4410	4264	-3.17	46.58
BU2609	4202	4102	4256	4064	-4.47	10.88

核心内容与主要观点

现货价格波动：华北和华东地区沥青现货价格出现上涨，山东和华南地区则有所下跌，其余地区价格大体企稳。
原油价格影响：原油价格宽幅下跌，对沥青现货价格形成利空，市场整体呈现谨慎观望情绪。
供应与需求：供应端，炼厂装置开工率持续走低，生产利润萎缩，形成一定支撑；但需求端表现弱势，高价沥青抑制需求，叠加天气因素，复苏缓慢。
操作建议：鉴于市场观望情绪浓厚，短期内沥青期货以震荡为主，建议保持谨慎。

三、行业要闻

山东市场：70#A级沥青主流意向价格为4210-4520元/吨，较前一工作日下跌20元/吨。国际油价下跌，成本端利空，部分期现商低价合同资源流通，贸易商报价下调。
华东市场：70#A级沥青主流意向价格为4450-4550元/吨，较前一工作日上涨25元/吨。虽然价格小幅上涨，但成交气氛依然一般。

四、数据概览

图1：华南沥青现货价格（元/吨）

价格呈现波动趋势，2026年价格有所回升，但整体仍低于2022年水平。

图2：山东沥青综合利润（元/吨）

利润持续下滑，2026年部分月份有所回升，但整体仍处于亏损状态。

图3：沥青日度开工率（%）

开工率在2026年呈现回升趋势，但整体仍低于2022年水平。

图4：沥青裂解（元/吨）

裂解价呈现波动，2026年部分月份价格有所回升，但整体仍处于负值区间。

图5：沥青社会库存（吨）

社会库存从2023年初的50万吨上升至2024年中旬的290万吨，随后逐步回落，2026年3月库存为170万吨。

图6：沥青仓单（吨）

仓单数据呈现波动，2023年仓单逐步增加，2025年有所下降，2026年3月仓单为18,000吨。

五、业务机构与联系方式

建信期货业务机构

总部大宗商品业务部
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 电话：021-60635548
- 邮编：200120
深圳分公司
- 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
- 电话：0755-83382269
- 邮编：518026
山东分公司
- 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
- 电话：0531-81752761
- 邮编：250014
广东分公司
- 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
- 电话：020-38909805
- 邮编：510620
北京营业部
- 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室
- 电话：010-83120360
- 邮编：100032
福清营业部
- 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
- 电话：0591-86006777/86005193
- 邮编：350300
郑州营业部
- 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
- 电话：0371-65613455
- 邮编：450008
宁波营业部
- 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
- 电话：0574-83062932
- 邮编：315000
总部金融机构业务部
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
- 电话：021-60636327
- 邮编：200120
西北分公司
- 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
- 电话：029-88455275
- 邮编：710075
浙江分公司
- 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
- 电话：0571-87777081
- 邮编：310000
上海浦电路营业部
- 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
- 电话：021-62528592
- 邮编：200122
上海杨树浦路营业部
- 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
- 电话：021-63097527
- 邮编：200082
泉州营业部
- 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
- 电话：0595-24669988
- 邮编：362000
厦门营业部
- 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
- 电话：0592-3248888
- 邮编：361000
成都营业部
- 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号
- 电话：028-86199726
- 邮编：610020