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报告摘要

本次报告由招商期货有限公司发布，主要涵盖股指期货和国债期货的市场表现、交易策略、风险提示等内容。

股指期货市场表现：

6月13日A股四大股指普遍回调：上证指数跌0.75%，报3377点；深成指跌1.1%，报10122.11点；创业板指跌1.3%，报2043.82点；科创50指数跌0.51%，报9769.4点。市场成交15,040亿元，较前日增2,004亿元。行业板块方面，石油石化、国防军工、公用事业涨幅居前；美容护理、传媒、食品饮料跌幅居前。
股指强弱排序：IH > IF > IC > IM。个股跌多涨少，涨跌股数分别为847、92、4,474。
陆续面资金流动：机构、主力、大户、散户资金净流入分别为-157亿、-222亿、32亿、347亿，对应变动-152亿、-135亿、+50亿、+236亿。
基差方面，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为1,1701、9144、511.8、5043点，基差年化收益率分别为-1843%、-1532%、-1274%、-1812%，三年期历史分位数分别为7%、7%、1%、0%。
交易建议：近期小盘股指贴水，考虑中性产品规模扩大；建议短周期波段策略，逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约谨慎，短期波段交易为主。
风险：美国双边政策不确定性、财政扩张不及预期。

国债期货市场表现：

6月13日国债期货收益率多数下行：活跃合约隐含利率变动范围-0.66到+0.25bps。现券表现：收益率变动-1.16%到+0.25%，净基差范围-0.0091到-0.0134，IRR值181%-193%。
资金面：央行净投放675亿元，公开市场操作平衡。
交易建议：现券供强需弱特征持续，但后市可能改变；建议短线T、TL逢低买入，中长线逢高套保，押注政策利率下行。
风险：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。

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