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资讯早班车-2022-12-16 总结

一、宏观数据速览

核心内容

11月主要宏观经济数据发布，显示中国经济面临下行压力，但部分领域仍保持增长态势。

主要观点

• GDP：11月GDP当季同比增速为3.90%，低于市场预期，但总体保持恢复态势。
• 制造业PMI：11月制造业PMI为48.00%，低于上期49.20%和去年同期50.10%，显示制造业活动收缩。
• 非制造业PMI：11月非制造业商务活动指数为46.70%，同样低于上期和去年同期，表明非制造业景气度下滑。
• 社会融资规模：11月社会融资规模增量为19900亿元，较上月大幅增长，显示融资环境有所改善。
• 货币供应：M2同比增速为12.40%，M1同比增速为4.60%，显示货币流动性有所增强。
• CPI与PPI：11月CPI同比上涨1.60%，PPI同比下跌1.30%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格持续承压。
• 固定资产投资：11月固定资产投资完成额累计同比增速为5.30%，低于预期，显示投资动力不足。
• 社会消费品零售：11月社会消费品零售总额累计同比增速为-0.10%，显示消费市场承压。
• 出口与进口：11月出口总值当月同比下跌8.70%，进口总值下跌10.60%，显示外部需求减弱。
• 房地产投资：11月房地产开发投资额、商品房销售面积、房企到位资金同比分别下降9.80%、23.30%和25.70%，显示房地产行业面临较大压力。

二、商品投资参考

综合

• 11月中国经济数据总体疲软，但高技术产业投资仍保持快速增长，新能源产品需求旺盛。
• 国务院副总理刘鹤表示，对明年经济整体好转有信心，并提出改善房地产行业资产负债状况的政策方向。
• “十四五”现代物流发展规划出台，强调优化大宗商品物流体系，提升运输能力。

金属

• LME库存：铜库存减少1800吨，镍库存增加624吨，铝库存减少5450吨，锌库存降至2010年以来低位。
• 黄金市场：沪金期货主力合约累计上涨8.05%，显示黄金作为避险资产受到青睐。
• 白银ETF：全球最大白银ETF持仓减少52.95吨，显示市场对白银需求减弱。

能源化工

• 欧洲央行：如期加息50个基点，利率达2008年以来最高，预计欧元区经济将在四季度和明年一季度陷入萎缩。
• 油价预测：欧洲央行预测2022年油价为104.6美元/桶，2023年为86.4美元/桶，2024年为79.7美元/桶。
• 澳大利亚能源政策：通过能源限价立法，设定天然气和煤炭价格上限，并推出约10亿美元的救济措施。
• 美国天然气库存：截至12月9日当周，美国天然气库存较去年同期减少180亿立方英尺。
• 俄罗斯石油出口关税：从明年1月起降至16.7美元/吨。

农产品

• 拉尼娜事件影响：赤道中东太平洋拉尼娜事件将延续至冬季，可能导致我国气候不确定性增加，农业防灾减灾任务加重。
• 价格预测：国家统计局指出，猪肉、鲜菜、鲜果价格可能季节性上涨，对国内价格形成输入性影响。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行MLF操作：12月15日央行超预期开展6500亿元MLF操作和20亿元逆回购操作，净投放1500亿元，满足流动性需求。
• LPR调整预期：5年期以上LPR存在下降空间，可能再度下调15个基点。

债市综述

• 债券市场表现：现券期货整体震荡偏弱，中长券走弱，短券表现略好。
• 收益率变化：10年期国开活跃券收益率上行2bp，10年期国债活跃券收益率上行1.75bp。
• 美元债市场：美元债市场出现反转，尤其是市场预期联储放缓加息和国内地产政策支持下，美元债行情修复。
• 信用债风险：银行理财赎回从利率债蔓延至信用债，导致信用债收益率快速上行。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘报6.9690，中间价报6.9343，调升192个基点。
• 美元指数：纽约尾盘美元指数涨0.94%至104.61，非美货币普遍下跌。

四、股票市场要闻

国内股市

• A股表现：沪指弱势整理，创业板指涨逾1%，新能源车产业链和半导体板块表现强势。
• 北向资金：净买入49.36亿元，宁德时代获净买入逾4亿元。
• 港股表现：恒生指数收跌1.55%，科技、医药、大消费板块跌幅居前。
• 监管动态：证监会核发信达证券IPO批文，多家公司因参设产业基金收到交易所监管函。

国际股市

• 中概股表现：热门中概股普遍下跌，大猩猩科技、亿航智能、途牛等跌幅较大；高途集团、好未来等涨幅较好。
• 新能源汽车股：多数下跌，理想汽车小幅上涨。

五、研报精粹

• 中信固收：境内债券利差走阔，中资美元债市场出现反转，美元债行情修复。
• 标普：招商银行能够承受经济复苏疲软带来的压力，但对其未来信用质量判断存在不确定性。
• 美联储政策：12月议息会议符合预期，加息50bps，终点利率预期为5%。

六、今日提示

• 债券上市：12月16日有250只债券上市。
• 债券还本付息：219只债券还本付息。
• 债券缴款：40只债券缴款。

七、免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据，亦不构成私人咨询建议。
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• 建议客户在作出投资决定前咨询独立投资顾问。